人工知能（AI）が、既存テック企業のビジネスモデルを揺るがし始めた。従来は既存ソフトウェアの代替を巡る「SaaSpocalypse」が主な論点だったが、足元では検索やコミュニティサービスにも影響が広がりつつある。

象徴的な事例がRedditだ。直近の四半期決算で市場予想を下回る第4四半期の売上高見通しを示したことを受け、株価は1日で約30％下落した。Googleの「AI Overview」の影響で、Google検索経由の流入減が鮮明になったことも嫌気された。

大手エンタープライズソフトウェア企業のServiceNowも、第3四半期決算が市場期待に届かず、株価が24％急落した。

Alphabetを含む大手テック企業の決算を通じても、AIが既存事業を侵食するのではないかとの見方がくすぶる。AI関連の成長期待は根強い一方、テック各社の第3四半期決算発表以降、市場ではAIバブルへの警戒感が改めて強まっている。

こうした中、最大2兆ドル規模との見方もあるAnthropicのIPO観測は一時的な追い風となったものの、相場全体の地合いを反転させるまでには至らなかった。ビッグテックを含むAIインフラ関連銘柄にも売りが広がった。

Gartnerは、AIインフラ企業が現在の投資ペースを維持した場合、2030年末までに3兆5000億ドル超の損失計上を迫られる可能性があると予測した。OpenAIも新たな投資ラウンドで、資金調達目標を当初の最大300億ドルから最大200億ドルへ引き下げた。中国株式市場でもテック株の下落が目立っているという。

一方で、Amazon Web Services（AWS）、Microsoft Azure、Google Cloudのクラウド大手3社は、AIインフラ需要を追い風に前四半期で過去最高水準の成長を記録した。ただ、市場全体の慎重ムードを打ち消すには至っていない。

AI分野でのプレゼンス拡大を狙い、競合企業同士が協業する動きも目立つ。OpenAIは、AIモデル分野の競合であるGoogleからAIチップ「TPU」を調達する。SnowflakeはOracleと連携し、「Snowflake AI Data Cloud」をOracle Cloud Infrastructure（OCI）上で提供する。

このほか、国内外のAI関連企業による新たな取り組みも相次いでいる。

Anthropicは26日（現地時間）、IPOに向けた上場申請書（S-1）を公開した。The Informationによると、同社は2週間後に投資家向け説明会（ロードショー）を始め、11月16日の週にNasdaqへの上場を目指す。

フランスのAI企業Mistralは、1兆パラメーター規模のオープンソースAIモデル「Mistral Large 4（ML4）」の重みを公開した。ブラウザー企業Operaは、クラウドを介さずブラウザー上で直接AIモデルを動かせる新たなWeb標準「WebAI」を公開した。

NVIDIAは、Metaが実施する有償増資に30億ドルを投資する。両社はMetaのAIサービス「Muse」を軸に協業を拡大する。

グローバルHR・給与プラットフォームのDeelは、グローバル人材運用に特化した自社LLM製品群「Pangaea」とAI研究所「Emet」を公開した。Cadence Design Systemsは、半導体設計を支援するAIモデル製品群「Cadence Maestro」を発表した。

AIオーディオ企業のElevenLabsは、アップロードした映像に合わせてオリジナル音楽と効果音を生成する「Instant Soundtracks」の提供を開始した。

Starbucksは、ドライブスルー店舗で顧客ごとに最適化したデジタルメニューを表示する取り組みを進める。

AIエージェント決済技術を巡っては、クレジットカード業界とデジタル決済プラットフォーム企業の競争も本格化している。足元ではStripeがAIエージェント基盤のショッピング市場の開拓を加速しており、VisaとMastercardが主導してきたグローバル決済の構図を揺るがしかねないとの見方も出ている。

韓国企業でも動きが出ている。HancomはAIネイティブSaaSを武器にグローバル市場の開拓に乗り出し、強気の数値目標を掲げた。キム・ヨンス代表は、「Nomadianの2028年の有料顧客目標は25万人。米国は出発点にすぎず、舞台は世界市場なので保守的に見積もった数字だ」と述べた。

SK Networks傘下でAI・データ専門企業のEn-coreは、AIサービス専門企業Bespin Globalと協力し、公的部門のAI市場拡大を進める。SK AXは、実務ベースのAIシミュレーションを通じて応募者の問題解決力、コミュニケーション能力、AI活用力を分析し、人事担当者の判断を支援する「G-Fit Studio」を発売した。

SNSデータ分析企業Featuringは、インフルエンサーマーケティングのキャンペーン業務自動化を支援する「Featuring AIエージェント」を公開した。AI・データ専門企業Wisenutは、サブスクリプション型サービス拡大の一環として、YouTube向けAI分析サービス市場に参入した。

還付プラットフォーム「SamjjeomSam」を運営するJobis&Villainsは、社内で分散運用していたAIエージェントを統合管理する独自プラットフォーム「Carter」を構築した。