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JPMorgan：若比特币ETF对冲需求回落，比特币或跑赢黄金

JPMorgan表示，机构资金当前对比特币ETF和黄金ETF的配置水平均处高位，但比特币投资者的下行对冲意愿更强。该行认为，一旦相关对冲与防御性持仓随市场情绪改善而回落，比特币相对黄金的表现可能更占优。近期两类ETF均恢复净流入，不过黄金已基本抹平年内流出，而比特币ETF仅收复约一半。

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JP摩根：美国合规加密永续合约平台扩张，Hyperliquid等去中心化平台份额或承压

JP摩根分析称，随着美国合规加密永续合约平台扩容，以及预测市场竞争加剧，Hyperliquid等去中心化平台的市场份额可能面临压力。报告指出，合规产品上线或加快流动性从离岸交易平台及去中心化交易所转向受监管交易平台。