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链上数据显示：比特币短期持有者实现市值较2025年10月高点回落约62%

链上数据显示，比特币短期持有者（STH）实现市值较2025年10月高点回落约62%。Darkfost 认为，这一跌幅已接近历轮熊市中常见的70%至75%区间，反映出高位筹码持续出清、低位筹码加快形成。不过，市场也指出，仅凭这一指标仍不足以判断本轮调整已经结束。

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Glassnode：比特币持有1至2年的投资者亏损收窄，释放熊市筑底早期信号

Glassnode最新链上分析显示，比特币持有1至2年的投资者已实现亏损增势正在放缓，这一变化形态与历次熊市筑底阶段相近。与此同时，短期持有者平均成本约在6.9万美元附近，后市能否真正反转，仍取决于市场对该区间抛压的消化情况。