比特币盘中跌破6万美元关口，加密货币市场再度大幅波动。过去24小时，衍生品市场爆仓规模接近10亿美元，现货市场也出现集中抛售，投资者情绪明显转弱。

据区块链媒体 CryptoSlate 当地时间25日报道，比特币盘中一度跌至59030美元，创去年10月以来新低。此后低位买盘有所承接，发稿时价格回升至约61650美元，但整体市场气氛依然偏谨慎。

过去24小时，比特币跌幅超过4%。以太坊下跌约3%，报1650美元附近，Solana、BNB、Cardano、XRP、Dogecoin 等主要加密货币也普遍走低。

从衍生品市场看，波动冲击更为明显。CoinGlass数据显示，过去24小时内约有17.6万名投资者遭遇强平，爆仓总额约10亿美元。其中，多头爆仓约7.81亿美元，空头爆仓约2.11亿美元。仅比特币相关合约爆仓金额就达到约4.17亿美元，以太坊约为2.3亿美元。

本轮抛压首先出现在现货市场。CryptoQuant数据显示，比特币跌破6万美元后，Binance一分钟内比特币卖单成交额超过4.7亿美元，随后一小时内累计卖出规模超过12亿美元。市场普遍认为，6万美元附近被视为关键止损区，导致卖盘在这一价位集中释放。

资金面与供需环境同样承压。Glassnode指出，近期已实现亏损扩大、美国现货比特币ETF持续流出，以及防御性期权交易增加，均对市场情绪形成明显压制。尽管有部分逢低买盘入场，但力度仍不足以扭转短线走势。SoSoValue统计显示，美国现货比特币ETF资金流向已连续7周呈净流出态势，期间累计流出资金超过60亿美元。

随着市场下跌，投资者关注点再次转向美国货币政策。年初市场曾预计美联储今年将多次降息，但近期这一预期明显降温。通胀高于预期，加之中东局势紧张带来的经济不确定性持续存在，令市场对美联储将在更长时间内维持紧缩立场的判断进一步升温。

美元走强也在持续施压风险资产。美元指数升至101.5附近，创近13个月新高。通常在美元和美债收益率上行时，比特币等资产的相对吸引力会减弱。CryptoQuant分析师 Axel Adler 表示，市场已不再押注货币政策很快转向宽松，部分投资者甚至开始将美联储今年10月可能加息的情形纳入定价。

不过，也有观点认为，市场尚未出现“最终底部”。比特币 Opportunity Fund 联合管理合伙人 James Lavish 表示，本轮下跌与典型的“投降式抛售”并不相同。真正的底部通常伴随着成交量显著放大和极端恐慌情绪同步出现，而当前更像是投资者买入意愿受到压制的阶段。

市场普遍认为，短期内美联储货币政策走向、美国现货比特币ETF资金流向，以及现货市场买盘能否恢复，将成为决定比特币能否反弹的关键变量。