Binanceは、XRPとRLUSDのポートフォリオマージンにおける最大レバレッジを、従来の5倍から10倍に引き上げる。適用は21日。システム更新には約30分を見込む。ブロックチェーンメディアのユートゥデイが18日、報じた。

今回の見直しにより、XRPとRLUSDには、BNBやSolana、Cardano、Dogecoinなど高流動性資産と同水準のレバレッジ上限が適用される。Binanceは事実上、これらリプル関連資産を同社のポートフォリオマージン制度で上位の流動性区分に位置付けた形だ。

今回の変更で注目されるのは、単なる上限引き上げにとどまらず、担保効率が変わる点にある。10倍レバレッジの導入によって、RLUSDはXRPポジションを拡大する際に、より使いやすい担保資産となる。機関投資家と個人トレーダーの双方にとって、ステーブルコインを活用してXRPの取引規模を広げる余地が広がることになる。

一方で、21日からは統合維持証拠金比率のuniMMRにも影響が及ぶ。Binanceは、XRPとRLUSDでは担保効率が改善するとする一方、ZROやKMNOのようにレバレッジが引き下げられる資産では、差し入れているトークンの担保価値が低下する可能性があると説明している。

このため、既存ポジションを持つ利用者には、適用前に担保配分と証拠金の状況を見直す必要がある。Binanceは、担保ウエートの急な変更によって注文が自動キャンセルされたり、強制清算に至ったりする可能性があるとして、適用前にマージン比率を調整するよう促している。

市場では、XRPとRLUSDの活用範囲が広がる点に関心が集まりそうだ。特にRLUSDがXRPポジション拡大の担保として使いやすくなることで、両資産の連動性が一段と強まる可能性がある。

もっとも、レバレッジ拡大は収益機会を広げる半面、損失が膨らむスピードも速める。10倍レバレッジでは、小幅な価格変動でもポジションが即座に清算されるリスクが高まるためだ。

今後の焦点は主に2つある。1つは、XRPとRLUSDの保有者が実際に担保構成を組み替え、ポジション拡大に動くかどうか。もう1つは、レバレッジ引き下げの対象資産を担保に使っていたトレーダーがポジション調整を進めることで、資金配分に変化が生じるかどうかだ。

今回の見直しは、XRPとRLUSDの活用余地を広げる一方で、リスク管理の負担も増やす。Binanceは、uniMMRの算定構造を十分に理解しないまま高レバレッジ取引を行えば、投機性が一段と高まると警告している。21日の適用を前に、担保価値や未約定注文、維持証拠金比率の確認が欠かせない。