韓国通信大手3社で、設備投資（CAPEX）の重点が基地局など従来の通信網からAIインフラへ移っている。5G網整備が一巡する一方、生成AIの普及でAIデータセンター需要が拡大しており、各社は投資配分の見直しを進めている。

通信業界によると、SK Telecom、KT、LG U+は足元で大規模なAIデータセンター拡張計画を相次いで打ち出した。通信事業で生み出した資金をAIインフラ事業に振り向ける動きが広がっており、CAPEXの中身そのものが変わり始めている。

3社のCAPEXは、2019年の5G商用化前後に基地局や中継器など全国網の整備を中心に大きく膨らんだ。その後、5G網整備が安定局面に入ったことで、通信網中心の投資は縮小傾向にある。

もっとも、5Gスタンドアロン（SA）への移行や6Gを見据えた投資は今後も必要になる。市場では、今後はAIが通信各社の投資の中心テーマになるとの見方が出ている。

こうした流れは、直近の実績にも表れている。SK TelecomとKTは、2026年上期の通信インフラ中心のCAPEXを前年同期から減らした。

SK TelecomとSK Broadbandの2026年上期の合算CAPEXは6240億ウォンで、前年同期の7410億ウォンから15.8％減少した。KTも同上期に単体ベースで7180億ウォンを投じ、前年同期の8460億ウォンから15.1％減った。LG U+は前年同期の7264億ウォンから2026年上期は7950億ウォンに増加した。

一方で、投資余力はAIデータセンターへ振り向けられている。生成AIの拡大で高性能コンピューティング需要が増え、AIデータセンターが通信各社の新たな成長ドライバーとして存在感を強めているためだ。

SK Telecomの2026年2QのAIデータセンター売上高は1362億ウォンと、前年同期の707億ウォンから92.5％増加した。前四半期比でも3.6％伸びた。

同社は、データセンター稼働の拡大に加え、海底ケーブル売上の寄与が成長をけん引したと説明した。同期間のAI B2B・B2C売上高は613億ウォンで、前年同期比24.5％増だった。

一方、通信本業は伸び悩んでいる。SK Telecomの2Qの移動通信売上高は2兆5634億ウォンで、前年同期比1.9％減少した。

SK Telecomは先月、AIデータセンター事業開発を担う100％子会社「SK Hyper」を設立した。SK Hyperは、用地や受電インフラの確保、変電所および送配電線路の構築、顧客誘致など新規AIデータセンター事業の開発を手掛ける。

同社は顧客需要などを踏まえ、2029年から5GW規模を段階的に展開する第1段階の拡張計画を進める。その後は15GW規模まで拡大する第2段階計画を通じ、AIデータセンター事業を大幅に拡大する構想だ。

KTもAIインフラを中長期成長の中核に位置付ける。2031年までに実需要を踏まえ、AIデータセンター容量1GWと海底ケーブル容量90Tbpsを追加で確保し、「アジアAX連結ハブ」を目指す。

同時に、ネットワーク品質の改善や容量拡大、将来ネットワークの中核技術の準備も並行して進める方針だ。

AIインフラ拡大は業績にも反映されている。KT Cloudの2026年2Q売上高は2654億ウォンで、前年同期の2215億ウォンから19.8％増加した。カサンデータセンターの稼働率上昇と、データセンターの設計・構築事業の売上拡大が成長を後押しした。

LG U+はパジュAIデータセンターを軸に投資拡大を加速している。2026年上期のCAPEX増加も、同データセンターの構築が影響した。

パジュAIデータセンターは受電容量200MWを目標とし、2027年上期の本格稼働を見込む。

AI関連事業の実績も堅調だ。LG U+の2026年2QのAIデータセンター売上高は1241億ウォンで、前年同期比28.9％増、前四半期比8.5％増となった。企業インフラ事業全体の売上も4644億ウォンと、前年から8.6％伸びた。

同社は、パジュAIデータセンターの4棟を2027〜2028年に順次開設する計画だ。追加容量の確保と地方拠点の構築に向け、設計・構築・運用（DBO）戦略も併用する。

もっとも、ネットワーク投資が不要になるわけではない。市場関係者の間では、3社のCAPEXは投資先の入れ替えとして捉えるべきだとの見方が多い。

通信会社関係者は「5G商用化初期には、基地局やコア網などネットワーク構築がCAPEXの相当部分を占めていた」としたうえで、「今後は既存ネットワークを維持しながら、AIインフラに投資財源を配分する動きが強まる」と述べた。

AIデータセンターは従来の通信網と異なり、新規売上に直結しやすい。このため、通信本業の成長が鈍化するなかで、AIインフラが新たな売上成長の柱として浮上するのは自然な流れだとの分析が出ている。

ただ、既存ネットワーク投資を一方的に削減するのは難しい。KTは今回の2Q決算発表で、ネットワーク品質の改善、容量拡大、将来ネットワークの中核技術準備を中長期戦略の一つとして明記した。SK TelecomとLG U+も、5G SA移行や今後の6G準備に向けたネットワーク投資が必要だとしている。

通信業界関係者は「今後はネットワークを安定的に維持しつつ、新たな収益を生み出せるAIインフラへ資本を配分する流れが強まる」と指摘する。そのうえで、「AIデータセンターは投資規模が大きく、顧客需要や稼働率、電力確保力が投資効率を左右する」との見方を示した。