韓国株式市場の売買代金拡大を追い風に、韓国の主要証券5社が2026年第2四半期（4〜6月）にそろって過去最高益を更新した。業績を押し上げた主因はブローカレッジ収益の拡大で、Mirae Asset Securitiesでは投資資産の評価益、Korea Investment & Securitiesでは事業ポートフォリオの多角化、Samsung Securitiesでは資産管理（WM）部門の伸長も寄与した。

金融投資業界によると、Mirae Asset Securities、Korea Investment & Securities、Kiwoom Securities、NH Investment & Securities、Samsung Securitiesの第2四半期の連結営業利益は合計5兆8461億ウォン、純利益は合計4兆5098億ウォンだった。5社すべてが四半期ベースで過去最高を更新した。

共通の追い風となったのは売買代金の増加だ。第2四半期の国内株の日次平均売買代金は、ETFを含め118兆1000億ウォンとなり、前四半期比39.8%増加した。株価上昇とボラティリティの拡大が重なり、国内外株式の委託売買手数料収益が大きく伸びた。

最も高い利益を上げたのはMirae Asset Securitiesだった。第2四半期の営業利益は2兆4899億ウォン、純利益は1兆9052億ウォンで、前年同期比ではそれぞれ397.5%増、369.4%増となった。証券業界では初めて、2四半期連続で純利益1兆ウォンを超えた。

ブローカレッジ手数料収益は6256億ウォンと前四半期比36%増加し、金融商品の販売手数料収益は過去最高の1310億ウォンとなった。顧客資産は784兆ウォン、年金資産は80兆ウォンをそれぞれ上回った。

海外法人の税引前利益は6091億ウォンで、連結税引前利益全体の24%を占めた。トレーディングなどを含む金融損益は前四半期比107%増の8369億ウォンだった。

業績には、SpaceXを含む投資資産の評価益も寄与した。Mirae Asset Securitiesは、第2四半期末時点で保有するSpaceX持ち分の評価額について、連結ベースで約5兆ウォンとしている。

Korea Investment & Securitiesの営業利益は1兆2102億ウォン、純利益は9464億ウォンだった。前年同期比ではそれぞれ92.4%増、64.0%増となり、第1四半期に続いて2四半期連続で営業利益1兆ウォンを上回った。

同社の上半期の収益構成は、委託売買が41.2%、運用が27.0%、企業金融（IB）が16.0%、WMが15.8%だった。委託売買手数料収益は前四半期比44.2%増加し、WM手数料収益も発行手形、総合投資口座（IMA）、受益証券販売の好調を背景に106.8%増えた。

Kiwoom Securitiesの営業利益は7890億ウォン、純利益は6806億ウォンで、前年同期比ではそれぞれ93.2%増、119.4%増だった。国内外株式の手数料収益は4519億ウォンと178.3%増加し、日次平均の株式売買代金も36兆3000億ウォンと236.1%増えた。

同社はブローカレッジ以外の事業でも伸びを見せた。第2四半期の単体ベースでは、IB手数料収益が833億ウォンと前四半期比56.3%増加し、運用損益も2492億ウォンで60.1%増となった。自己資本投資（PI）やETFの流動性供給者（LP）、スワップ事業などが運用部門を支えた。

NH Investment & Securitiesの営業利益は6812億ウォン、純利益は4894億ウォンで、前年同期比ではそれぞれ111.6%増、90.5%増だった。

ブローカレッジ手数料収支は4456億ウォン、国内株式の手数料収益は3909億ウォンだった。金融商品の販売手数料収益は768億ウォン、IB手数料収益は1083億ウォン、運用投資損益および関連利息収支は4073億ウォンとなった。

Samsung Securitiesの営業利益は6758億ウォン、純利益は4882億ウォンで、前年同期比ではそれぞれ119.0%増、108.1%増だった。受託手数料収益は4398億ウォンで171.2%増、金融商品の販売収益は1154億ウォンで224.9%増、運用損益も3859億ウォンで41.8%増となった。

WM部門では顧客基盤の拡大が続いた。30億ウォン以上の資産を保有する顧客は6月末時点で1万10人となり、これら顧客の資産は237兆ウォンだった。IB収益は、ストラクチャード・ファイナンス収益794億ウォンを中心に、前四半期比26.1%増の906億ウォンを計上した。

もっとも、第3四半期も同様の増益基調が続くかは不透明だ。今月3〜7日のKOSPIの日次平均売買代金は26兆2774億ウォンと、年初来の最低水準まで落ち込んだ。

Yuanta Securitiesのウ・ドヒョン研究員は、「売買代金の減少などを踏まえると、証券会社の業績は第2四半期がピークになる可能性が高い」と指摘した上で、下半期のブローカレッジ収益は上半期を下回る可能性があると分析した。