韓国で個人投資家の資金が預金や貯蓄性保険といった安全資産から株式市場へ流れ、Samsung ElectronicsとSK hynixに集中している。AI半導体需要への期待が資金シフトを促す一方、信用取引の拡大を受けて過熱リスクを警戒する声も出ている。

ブロックチェーン系メディアのBeInCryptoは19日（現地時間）、韓国の個人資金が安全資産から株式へ移り、Samsung ElectronicsとSK hynixに集中して流入していると報じた。AI半導体需要の拡大期待を背景に、両銘柄が高値圏にあることが、個人投資家のリスク選好を一段と強めていると伝えている。

同メディアによると、韓国の貯蓄銀行の預金残高は直近4年で初めて100兆ウォンを下回った。主要銀行の定期預金も2月以降、約12兆ウォン減少した。これまで預金や保険に滞留していた個人資金が、株式市場へ向かっている構図が鮮明になっている。

とりわけ高齢層の積極姿勢が目立つ。韓国の主要証券会社ベースでは、50代以上が信用取引融資の約62%を占める。60代の信用取引残高も、この1年で3兆9000億ウォンから8兆ウォン規模へ急増した。BeInCryptoは、現金による株式購入にとどまらず、レバレッジを使った買いが急速に膨らんでいると分析した。

保険資金の流出も続いている。韓国の上位3社の生命保険会社では、2026年1〜3月期の保険解約額が前年同期比16%増加し、貯蓄性保険の解約は23%増えた。長期の金融商品を解約し、株式投資の原資に振り向ける動きが広がっているという。

流入資金は事実上、Samsung ElectronicsとSK hynixに集中している。両社のKOSPIに占める時価総額比率は、AIラリー以降、約42%まで拡大した。BeInCryptoはTradingViewのデータを引用し、SK hynixが昨年11月以降で約265%上昇し、Samsung Electronicsも162%上げたと伝えた。

こうした資金集中の背景には、政府の支援策もある。韓国政府は最近、半導体産業支援の規模を33兆ウォン水準に拡大した。AIメモリー需要の拡大期待に政策支援と個人資金の流入が重なり、半導体大手に資金が集まる構図が形成されたとの見方だ。

一方で、海外メディアは足元の相場に潜むリスクも指摘している。アナリストでユーチューバーのクリプト・ロバーは「最後の買い手が保険を解約し、預金を引き出し、信用取引まで使ってラリーに乗っている」と述べた。相場上昇への期待が強まるほど、資金調達手段もより攻撃的になっているとの見方を示した形だ。

実際、相場が急変した局面では損失も顕在化した。KOSPIが3月に一時19%下落した際、レバレッジを活用していた高齢投資家の平均損失率は約20%に達したという。最近の資金移動が単なる買い増しにとどまらず、借り入れを伴う投資拡大につながっていることを示している。

リスク選好は暗号資産市場にも広がっている。UpbitとBithumbのウォン建て取引比率は、世界の現物暗号資産取引量の約30%水準に達したと集計された。韓国の個人投資家の強いリスク選好が、株式だけでなくデジタル資産市場全体にも及んでいるとの評価だ。

テクニカル指標も過熱を示している。SK hynixとSamsung Electronicsの週足ベースのRSI（相対力指数）はいずれも80を上回り、買われ過ぎの水準に入った。市場では、今後の決算発表シーズンが、半導体ラリーとレバレッジ買いの持続性を占う局面になるとみられている。