暗号資産ETP（上場取引型商品）から先週、10億7000万ドル（約1605億円）が純流出し、6週続いた資金流入が途切れた。売りはBitcoinとEthereumに集中し、とりわけ米国投資家の資金引き揚げが全体を押し下げた。一方で、XRPとSolanaには資金が流入した。

Cointelegraphが18日（現地時間）、CoinSharesの週間レポートを基に報じた。地政学リスクの高まりに加え、米国でインフレ再加速への警戒が強まり、機関投資家がリスク資産の配分を引き下げたことが背景とみられる。

CoinSharesによると、Bitcoin関連のETPは先週9億8200万ドル（約1473億円）の純流出となった。Ethereum関連も2億4900万ドル（約374億円）の純流出で、1月30日終了週以来の大きさだった。

国別では米国の流出が突出した。米国投資家による引き揚げ額は11億4000万ドル（約1710億円）に達した。一方、スイス、ドイツ、オランダなど欧州の一部市場では小幅ながら純流入がみられた。

リスク資産全般で資金を引き揚げる動きが広がるなか、地域によって投資家姿勢の差が鮮明になった格好だ。

もっとも、アルトコイン関連ETPは一様ではなかった。XRP関連には6750万ドル（約101億円）、Solana関連には5510万ドル（約83億円）がそれぞれ流入した。週間ベースでは強弱が分かれたものの、年初来ではBitcoin、Ethereumともになお純流入を維持している。

今回の資金流出は、株式市場の動きとも重なった。先週後半にはS&P500種株価指数が過去最高値圏から下落し、投資家の関心は世界の原油供給の要衝であるホルムズ海峡周辺の混乱リスクに向かった。

エネルギー価格の上昇は、米国のインフレ率を再び押し上げるとの警戒につながっている。

一部アルトコインには、米国の規制環境改善への期待も追い風となった。CoinSharesのリサーチ責任者ジェームズ・バターフィル氏は、Clarity法の進展を受け、一部アルトコインが規制面の不透明感後退の恩恵を受けたと説明した。

同法案は、米国のデジタル資産規制の枠組みをより明確にする内容で、先週、上院銀行委員会で超党派の支持を得て可決されたという。

業界では、同法案が規制の不確実性を和らげ、より予見可能な法的環境の整備につながる可能性があるとの見方が出ている。暗号資産イノベーション委員会の最高経営責任者（CEO）、キム・ジフン氏は、法案審議について「勢いと進展の両面で前進している」と述べた。

ただ、上院民主党の一部は、選挙で選ばれた公職者と暗号資産業界の金銭的利害関係を巡り、より厳格な倫理条項を求めている。

共和党の上院議員トム・ティリス氏も法案の補強が必要だとの認識を示し、「Clarity法にはまだ詰めるべき点が残っている」と述べた。暗号資産市場は短期的には中東情勢や米物価指標に反応しつつ、中長期的にはClarity法を巡る審議の行方が資金フローに与える影響を見極める展開となりそうだ。