NVIDIA株が、米政府による中国向けH200販売承認を材料に過去最高値を更新した。米商務省はAlibabaやTencent、ByteDance、JD.comなど中国企業約10社による購入を認めており、輸出規制で事実上止まっていた中国向け高性能AIチップ販売再開への期待が強まっている。時価総額は5兆5200億ドルに拡大し、銀の時価総額を上回った。

5月14日付のBeInCryptoによると、米商務省はAlibaba、Tencent、ByteDance、JD.comなど中国企業約10社によるNVIDIAのH200購入を承認した。

この措置により、2023年10月の輸出規制以降、事実上閉ざされていた中国での最上位AIチップ販売は一部再開に向かう可能性が出てきた。LenovoとFoxconnも販売代理店として承認を得た。NVIDIAにとって、年約80億ドル規模とされる中国市場に再び参入する余地が生まれた格好だ。

株式市場の反応は早かった。投資家の間では、中国需要の回復がNVIDIAのデータセンター事業拡大における最後の不確定要素と受け止められ、買いが優勢となった。輸出規制前、中国はNVIDIAの売上高全体の約4分の1を占めていたが、その後は同市場での売上高がほぼ消失していた。

もっとも、承認が直ちに売上計上につながるわけではない。実際の出荷はまだ始まっておらず、中国当局が国内取引に関する審査を進めているためだ。米国の政策転換が実際の売上に反映される時期は、中国側の審査の進み具合に左右される。

NVIDIAの企業価値も急拡大した。時価総額は5兆5200億ドルに達し、銀を上回って世界有数の規模となった。時価総額は、米国と中国を除く各国の国内総生産を上回る水準となった。Alphabetは5兆ドルを下回り、約4％の差で続いた。

政策変更の背景には、米中関係の緩和期待もある。NVIDIAのジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）は、ドナルド・トランプ米大統領による中国首脳との会談について、「人類史上、最も重要なことの一つだ」と評価した。

今後の焦点は、H200の初回出荷がいつ始まるかに移る。ワシントンの規制緩和が確認されても、中国側の審査が完了しなければ実際の供給はできない。このため、市場ではNVIDIAのデータセンター売上高に中国需要がいつから織り込まれるのか、さらにAIハードウェア需要がハイテク株のバリュエーション上昇を支え続けるのかが注目されている。