韓国の通信大手3社の2026年第1四半期決算は、業績の方向感が分かれた。LG UplusはAIデータセンター（AI DC）を含む全事業の成長を背景に増収増益を確保。SK TelecomはAI事業の収益性改善と無線事業の持ち直しで回復基調を示した。一方、KTはAX（AIトランスフォーメーション）事業の拡大が進んだものの、前年の一時利益の反動減や顧客補償費用の計上が響き、減益となった。

◆ LG Uplus、AI DCが拡大　全事業で増収増益

LG Uplusの第1四半期の連結売上高は3兆8037億ウォン、営業利益は2723億ウォンだった。前年同期比では売上高が1.5％増、営業利益が6.6％増となり、3社の中で最も安定した改善を示した。モバイル、スマートホーム、企業インフラの各事業がそろって伸び、ROI（投資対効果）を重視したコスト管理も寄与した。

企業インフラでは、AI DC事業の売上高が前年同期比31.0％増の1144億ウォンに拡大した。企業インフラ部門全体の売上高は4356億ウォンで、同6.3％増。事業領域をコロケーション中心から、設計・構築・運用（DBO）まで広げたことが収益性の改善につながったとしている。

主力の通信事業も堅調だった。モバイル売上高は加入回線の増加を背景に前年同期比3.2％増の1兆6526億ウォン。加入回線数は約3093万1000件となった。5G端末の加入者は947万3000件に増え、端末加入者に占める5G比率は84.2％だった。

スマートホーム部門の売上高は、ギガインターネット加入者の増加などにより4.1％増の6563億ウォンとなった。IPTV事業も生成AIを活用したサービス競争力の強化を追い風に、加入者数の増加を維持した。

同社は今後、AIを軸とした新規事業の拡大と全社的なAX戦略の強化を加速する方針だ。顧客接点に加え、社内運用全般でもAXを活用した自動化を広げ、運営効率を高めるとしている。

◆ SK Telecom、AI収益化が進展　無線も回復基調

SK Telecomの第1四半期の連結売上高は4兆3923億ウォン、営業利益は5376億ウォンだった。前年同期比では売上高が1.38％減、営業利益が5.25％減となったが、前四半期比では回復基調が鮮明になった。前年のハッキング事故後、AI事業の収益性改善と無線事業の回復が業績を下支えした。会社側は、選択と集中に基づくAI事業の効率化が収益性改善につながったと説明している。

無線事業も持ち直した。第1四半期の携帯電話加入者の純増数は約21万人で、移動通信売上高は前四半期比1.7％増となった。会員制度の改編や料金プランの多様化が加入者拡大に寄与したとみられる。

一方で、過度な販売競争は避ける姿勢を示した。SK Telecomは「収益性を重視した事業運営で本源的な競争力を継続的に強化し、市場シェアは自然に拡大していく」としたうえで、「単純に加入者数を増やすための消耗的なコスト競争は避ける」と述べた。

成長事業と位置付けるAI DC事業の第1四半期売上高は1314億ウォンで、前年同期比89.3％増だった。GPUaaS（GPU as a Service）の需要拡大とAI DCの稼働率上昇が押し上げ要因となった。固定通信を担うSK Broadbandも、超高速インターネット事業の成長を背景に、売上高が1兆1498億ウォン、営業利益が1166億ウォンとなり、前年同期比でそれぞれ3.2％増、21.4％増だった。

◆ KT、AX拡大でも減益　顧客信頼の回復急ぐ

KTの第1四半期の連結売上高は6兆7784億ウォン、営業利益は4827億ウォンだった。前年同期比では売上高が1.0％減、営業利益が29.9％減となった。前年の不動産分譲関連の一時利益の反動減に加え、顧客還元プログラムや侵害事故関連費用の反映が利益を圧迫した。

もっとも、主力の固定通信と無線通信は増収を維持した。無線サービス売上高は前年同期比0.4％増、固定通信も加入者増を背景に0.8％増。インターネット事業の売上高は1.8％増、メディア事業もIPTV加入者の増加とプレミアムセットトップボックスの利用拡大を受け、1.3％増となった。

企業サービス部門は大型構築案件の終了影響で減収となったが、金融向けAICCやクラウドの受注を確保し、今後の成長基盤を整えたとしている。KTはMicrosoftやPalantirなどグローバル企業との協業を通じ、AX事業の拡大を進めている。

グループ会社の業績も比較的堅調だった。KT CloudはAI・クラウド需要の拡大を追い風に、安定した売上推移を維持した。KTは5年以内に500MW規模のAI DC構築を進める計画で、KT Cloudの売上高については2桁成長を見込むとしている。

KT Estateは不動産分譲事業の拡大とホテル事業の回復を背景に業績が改善した。K BankもKOSPIへの上場を完了し、成長基盤を強化した。

また、KTは「顧客保護365タスクフォース」を発足。AIベースのリアルタイム検知体制の構築や顧客補償プログラムの運営を通じ、顧客信頼の回復にも力を入れている。

◆ 競争の主戦場はAIへ　株主還元も強化

業界では、2026年は3社の競争の焦点がAI事業の収益化に移るとの見方が出ている。既存の移動通信市場の成長が鈍化するなか、AI DCと企業向けAX市場が新たな成長ドライバーとして浮上しているためだ。

LG UplusはAI DCとDBOの拡大で企業インフラ事業の競争力を高めている。SK TelecomはAIインフラ、モデル、サービスを一体で提供する「フルスタックAI」戦略を推進しており、最近はCEO直轄のエンタープライズ統合組織も新設し、法人向けAI市場の開拓を加速している。KTもグローバル大手テック企業との協業を基に、AXプラットフォーム事業を進めている。

業界関係者は「通信事業における加入者獲得競争を超え、AIインフラとAX事業を軸に競争構図が変わりつつある」としたうえで、「AI DCとB2B市場で安定的に収益を上げる事業者が、中長期の競争優位を確保する可能性が高い」と指摘した。

一方、3社は株主還元も強化する。LG Uplusは15日、2025年から取得してきた約800億ウォン規模の自己株式を全量消却する。2025年8月にも、帳簿価額ベースで約1000億ウォン規模の自己株式を消却している。

SK Telecomは四半期配当を再開する。第1四半期の配当は例年並みの1株当たり830ウォン。年間配当総額は、業績の具体化にあわせて経営成果や財務構造などを踏まえて決めるとしている。KTは2026年の年間最低配当を1株当たり2400ウォンとし、第1四半期配当は1株当たり600ウォンとした。

3社の2026年第1四半期の連結営業利益合計は1兆2926億ウォンだった。2025年第1四半期の合計営業利益1兆5116億ウォンと比べると、14.5％減となった。