Ethereumが2400ドル台の上値抵抗を突破できず、下値警戒が強まっている。オンチェーン指標の悪化に加え、米国の現物ETFが資金流出に転じ、デリバティブ市場でも売りが優勢となっており、市場では2000ドル割れや1830ドル近辺までの下落を警戒する見方が出ている。

Cointelegraphが8日付で報じた。価格調整と並行して、ネットワーク活動の鈍化、ステーキング資金フローの悪化、米国市場発の売り圧力が重なったという。

ETH価格は2400ドルの抵抗線に押し返された後、2275ドルまで5.6％超下落した。Nansenの集計では、週間平均の取引件数は479万件と前週比10％減、アクティブアドレス数は250万と8％減だった。ネットワーク手数料も約27％低下し、直近7日間のオンチェーン収益は47％減少した。

DeFiLlamaによると、Ethereum上の分散型取引所（DEX）の週間取引高は8日時点で16億4000万ドル（約2460億円）となり、3週間前に比べ46％減少した。総預かり資産（TVL）も1247億ドル（約1兆8705億円）に低下し、2025年5月の水準まで戻った。

ステーキングを巡る流出圧力も強まっている。解除待ちの数量はこの2週間で約7万2000％急増し、5月2日には53万985ETHまで膨らんだ。8日時点でも20万2000ETH超が出金待ちキューに積み上がっており、想定待機期間は約3日だった。

相次ぐDeFiのハッキング被害も投資家心理を冷やしている。2026年4月には、DeFiプラットフォームが30件の攻撃で6億2500万ドル（約938億円）の損失を被り、KelpDAOのブリッジハッキング被害は2億9200万ドル（約438億円）に達した。その後、Aaveでは150億ドル（約2兆2500億円）を超える預かり資産が流出した。アナリストのピートはXへの投稿で、出金待ちキューが2週間で約700ETHから約50万ETHへ急増したと明らかにした。

もっとも、ステーキングへの新規流入が完全に止まったわけではない。新規参加の待機量は360万ETHと、出金待ちの約7倍に達した。総ステーキング量は3860万ETHで、総供給量の31.72％を占める。新規参加の想定待機期間は45日だった。

米国市場では売り圧力の強さも目立つ。Coinbaseプレミアム指数は4月27日以降、マイナス圏で推移している。米国の現物Ethereum ETFは7日、1億300万ドル（約154億円）の純流出となり、4営業日続いていた純流入が途切れた。3月中旬以降では最大の流出規模という。グローバルのEthereum投資商品でも、先週は8160万ドル（約122億円）が流出した。

デリバティブ市場でも売り優勢が確認された。BinanceにおけるETHのテイカー買い高は直近でマイナス2500万ドル（約38億円）まで低下した。CryptoQuantのアナリスト、ボリスは、攻撃的な成行売り注文の急増が背景にあると分析した。

テクニカル面でも弱さが意識されている。ETH/USDの日足は2300ドルを下回り、上昇ウェッジ型パターンの下限サポートを割り込んだ。市場では、100日単純移動平均線と50週単純移動平均線が位置する2150～2200ドルの維持が焦点となっている。このゾーンと2000ドルの節目をともに下抜ければ、1830ドルまで下落する可能性があるとCointelegraphは伝えている。