韓国の主要金融グループで2026年1〜3月期決算が出そろい、非金利収益と非銀行事業の競争力が業績の分かれ目となった。KB金融、Shinhan金融、Hana金融は過去最高益を更新した一方、Woori金融は主要金融持株の中で唯一の減益となった。IBK企業銀行も減益だった。

株式市場の堅調な推移を追い風に、証券を中心とした非金利収益が拡大し、グループ全体の利益を押し上げた。これに対し、銀行収益への依存度が高い金融会社は相対的に伸び悩んだ。非銀行ポートフォリオの厚みが、金融グループ間の業績格差を左右する構図が鮮明になっている。

4大金融持株の1〜3月期純利益は、KB金融が1兆8924億ウォン（約2082億円）で前年同期比11.5％増、Shinhan金融が1兆6226億ウォン（約1785億円）で同9％増、Hana金融が1兆2100億ウォン（約1331億円）で同7.3％増だった。これに対し、Woori金融は6038億ウォン（約664億円）で同2.1％減となった。

このほか、NH農協金融は8688億ウォン（約956億円）で同21.7％増、IBK企業銀行は7534億ウォン（約829億円）で同7.5％減だった。Sh水協銀行は1〜3月期の純利益として986億ウォン（約108億円）を計上し、経営効率化を継続する方針を示した。

今回の決算で目立ったのは証券事業の伸びだ。株式市場の活況を背景に、主要証券会社の収益は大幅に拡大した。NH投資証券は営業利益が6379億ウォン（約702億円）と前年同期比120.3％増、Shinhan投資証券は当期純利益が2884億ウォン（約317億円）で同167.4％増だった。

KB証券の当期純利益は3502億ウォン（約385億円）で同92.75％増、Hana証券も1417億ウォン（約156億円）で同47.9％増となった。Woori投資証券も純営業収益701億ウォン（約77億円）を計上し、非金利収益の拡大に寄与した。売買代金の増加と投資家心理の改善が追い風となり、証券部門が金融持株の利益成長を支える中核となった。

市場では、預金以外の収益源を広げる金融商品の投入も相次いでいる。Toss Bankは新規顧客向けに年10％の積立預金を発売した。株価連動預金（ELD）の商品拡充も進んでおり、預金に代わる選択肢として関心を集めている。

投資商品では、Samsung ElectronicsとSK hynixを原資産とする単一銘柄2倍ETFが導入された。積極的な投資需要を反映した動きといえる。6月には、月50万ウォン（約5万6000円）を払い込むと最大12％の特典を提供する「青年未来積金」も発売される予定だ。

「先端産業」をテーマとする国民参加型ファンドの投入も予告されており、政策型の投資機会も広がっている。一方で、商品の多様化が進む半面、商品設計の複雑化に伴って投資家の理解をどう高めるかが課題として指摘されている。

デジタル金融分野では、決済、銀行、投資の各領域で技術主導の変化が加速している。欧州ではデジタルユーロの導入とあわせ、VisaやMastercardへの依存を下げる独自決済標準の構築が進められている。

国内外のフィンテック業界では、AIを基盤とする「エージェントバンキング」が次世代の競争軸として浮上している。自律型AIとブロックチェーンを組み合わせた金融インフラの可能性も取り沙汰される一方、AI活用の拡大に伴って内部統制やリスク管理の重要性も増している。

資本市場でも、デジタル転換を軸にグリーン金融との融合を模索する動きが広がる。Tossはフィリピン中央銀行と世界銀行に対し、デジタル金融の運用事例を共有した。

金融各社は足元で、デジタル基盤サービスの拡大と株主価値向上策を並行して進めている。KB金融は1〜3月期に8286億ウォン（約912億円）規模の社会的価値を創出したとし、包摂金融の強化を打ち出した。KB国民銀行はERP連携型の組み込み型金融を構築し、KB証券もSK planetと組み込み型金融サービスの拡大に向けた業務協約を締結した。

Shinhan金融は「Shinhanバリューアップ2.0」を掲げ、株主還元策を強化している。Shinhan銀行は貿易送金の受け取りで100％の為替優遇を適用するイベントを実施するなど、実需層向けサービスの拡充を進めている。

Woori金融は生産的金融と包摂金融の拡大を進めている。Hana金融は視覚障害者向けのAI音声中継でエジソン・アワードを受賞した。Hana銀行はベトナムで協力事業を広げ、インフラ金融とQR決済の両分野で事業拡大を図る。NH農協銀行はベトナムのAgribankとデジタル農業金融に関するMOUを締結し、NHN KCPと連携してデジタル決済エコシステムの構築を進める。NH投資証券は共同代表体制への移行を決めた。

フィンテック各社も、ユーザー利便性とデータ基盤サービスの高度化に軸足を置く。KakaoBankは「隠れ口座探し」サービスを開始し、KakaoPayは「KakaoPay Money」の有効期限を10年ごとに自動延長する仕組みを導入した。韓国信用データは小規模事業者向けに「Cashnote店舗取引」を提供する。

金融各社はコンテンツ戦略にも力を入れている。YouTubeを通じた情報発信を強化し、顧客接点の拡大を狙う動きが目立っている。

金融市場の周辺でも変化が続く。貴金属市場では銀が金を上回る上昇基調を示し、相場の主導権が移る可能性が指摘されている。AI半導体分野では競争激化が続く中でも、TD CowenはGoogleと競合するAIチップの登場後もNVIDIAに対する買い判断を維持した。