韓国の証券各社が暗号資産市場への参入準備を加速している。金融業界では、参入に必要なインフラ整備はおおむね整った一方、制度面の空白が本格展開の足かせになっているとの見方が強い。

こうした中、韓国市場の存在感を示す分析も出てきた。世界の暗号資産取引量の約30%を韓国が占めるとの見方が示され、同国投資家の売買がビットコインよりもアルトコインに偏る傾向が、グローバル市場とは異なる構造を生んでいるとされる。

ビットコインがこの2カ月、6万～7万ドルのレンジ圏で推移する一方、韓国ではXRPやDogecoinなどアルトコインの売買比率が高い状態が続いている。

規制を巡る不透明感は海外でも共通の課題だ。米国では、暗号資産規制の柱とみなされるCLARITY Actの審議日程が再びずれ込み、不確実性が強まった。米上院銀行委員会で予定されていた同法案の審議は再度延期された。

当初は4月末の処理が有力視されていたが、ステーブルコインで利息収益を認めるかどうかを巡って、CoinbaseやCircleなど業界側と銀行側の見解が対立し、日程が後ろ倒しになった。加えて、米連邦準備制度理事会（FRB）議長候補のケビン・ウォーシュに関する指名公聴会の日程も重なり、議会審議の余地が狭まった。

Rippleのブラッド・ガーリングハウスCEOは今週、「規制の明確化にこれほど近づいたことはない」と述べる一方、4月中の処理に対する自信は以前より低下したと語った。2月時点で80%としていた4月の法制化可能性について、自ら慎重な見方に転じた格好だ。

最大の争点は、ステーブルコインによる収益提供を禁じる条項にある。Coinbaseを含む暗号資産企業は、この規定が伝統的な銀行に一方的に有利だとして反発している。JPモルガンはこの局面を「終盤の調整段階」と位置付けた。

業界では、CLARITY Actの年内可決確率を3分の1程度とみる向きがある。法案が成立しなければ、米政府が暗号資産業界への統制を一段と強める可能性があるとの懸念も根強い。

一方、イーロン・マスクが主導する決済サービス「X Money」の4月投入の可否についても、CLARITY Actの行方に左右されるとの分析が出ている。

規制論争が続く中でも、XRPには資金流入が続いている。今週の上昇率は6～8%台となり、ビットコインやEthereum、Solanaなど主要銘柄を上回った。現物ETF市場でも、直近1週間の純流入額は5500万ドルを超え、2026年1月以降で最大となった。

4月15日単日でも1711万ドルが流入し、過去10週間で最大の日次流入を記録した。

技術面でも材料が出ている。RippleはXRPをSolanaネットワーク上で正式に展開し、クロスチェーンでの利用性を高めた。時価総額順位でも4位を回復し、保有枚数が1000～10万枚のアドレス数が過去最高を更新するなど、個人投資家層の広がりも示された。

市場では、CLARITY ActによってXRPが「デジタル商品」として明確に位置付けられれば、機関投資家マネーの流入が本格化するとの見方が出ている。ガーリングハウスCEOは、同社が準備中のステーブルコインについて、暗号資産の大衆化において「ChatGPTの登場」に匹敵するインパクトをもたらす可能性があると改めて強調した。

今週、暗号資産のセキュリティ分野で注目を集めたのは、Google量子AI研究チームの論文だ。十分に高性能な量子コンピュータが実用化された場合、ビットコインの楕円曲線デジタル署名アルゴリズム（ECDSA）を9分以内に解読できる可能性があると分析した。

ビットコインの平均ブロック生成時間である10分を下回る時間で、送金中の資産を横取りできるシナリオを想定しており、理論上は約41%の確率で取引完了前に資金を奪える計算になるという。脆弱なアドレスにあるビットコインは、全供給量の約3分の1に達するとの推計も示した。

Googleは、2029年が量子コンピュータ時代の実質的な幕開けになる可能性があると見通している。これを受け、暗号資産エコシステムは3年以内に耐量子環境へ移行すべきだとの主張が強まっている。論文公表直後には、耐量子を掲げるQRLが40%急騰するなど、市場は敏感に反応した。

ビットコインは今週もレンジ相場を抜け出せなかった。先物市場のレバレッジが相場の方向感を左右する中、機関投資家によるETFへの資金流入が下値を支え、過去のような急落局面が再現する可能性は大きく低下したとの見方が多い。一方で、相場反発局面では大口保有者による取引所への入金が急増し、CryptoQuantが「ブルトラップ」への警戒を促す場面もあった。

その一方で、2026年1～3月に暗号資産の時価総額が20.4%減少したにもかかわらず、ステーブルコイン市場は取引量の減少に耐え、市場の安全弁としての役割を強めたとの評価も出ている。

地政学リスクが高まる中でも、伝統的な安全資産とされる金の価格がむしろ下落する局面が続いたことから、ビットコインが真の「デジタルゴールド」として定着できるかを巡る議論も再燃している。ポートフォリオの観点では、ビットコインと金をそれぞれ5%前後組み入れることで、リスク対比のリターン改善効果が明確になるとの分析も示された。