韓国銀行のイ・チャンヨン総裁は20日、4年の任期を終えて退任するにあたり、金融・財政政策だけでは経済の安定と成長を両立させるのは難しくなっていると述べ、労働や教育分野を中心とする構造改革の必要性を強調した。

同日の離任あいさつでイ総裁は、「この4年は想定を上回る衝撃への対応に追われた時間だった」と振り返った。就任直後にはロシア・ウクライナ戦争の影響でインフレが急伸し、2度のビッグステップを含めて政策金利を3.5％まで引き上げたことを主な対応として挙げた。

その後も、不動産金融を巡る不安、米Silicon Valley Bankの破綻、家計債務の増加、為替相場の急変など、内外の複合危機が相次いだと説明した。そのうえで、「職員の献身がなければ危機対応は難しかった」と述べた。

在任中の成果としては、インフレ率を主要中央銀行に先んじて2％台まで低下させたことに加え、韓国型のフォワードガイダンス導入、20本超の構造改革関連リポートの公表を挙げた。さらに、非基軸通貨国の中央銀行総裁として初めて国際決済銀行（BIS）のグローバル金融システム委員会の議長を務めたことや、家計債務比率を低下傾向に転じさせたことも成果だと評価した。

今後の政策運営を巡っては、金融政策の役割が過去に比べて限定的になっているとの認識を示した。「経済構造の変化によって政策効果は弱まっている一方、政策当局に寄せられる期待は依然として高く、その乖離が広がっている」と指摘した。

為替市場の構造変化にも触れた。かつてとは異なり、海外資金だけでなく、国内企業や個人、国民年金など居住者の影響力が大きくなっており、金利政策や市場介入だけでは為替相場をコントロールしにくくなっていると述べた。

少子化と低成長の問題については、「短期的な処方ではなく、労働や教育などの構造改革を通じて解決すべきだ」と強調した。半導体産業の好況については、景気の安定に寄与する面がある一方で、特定産業への依存の深まりや格差拡大につながる可能性があるとの見方を示した。

韓国銀行の役割については、「金融政策の枠を超え、国内最高のシンクタンクになるべきだという考えは今も有効だ」と述べ、中長期の構造改革研究の重要性を改めて訴えた。