BitMine Immersion Technologiesは、2026会計年度第2四半期に38億2000万ドル（約5730億円）の純損失を計上した。保有するEthereum（ETH）の未実現評価損が響いた。前年同期の純損失は116万ドル（約1億7400万円）だった。

4月15日付のBeInCryptoによると、損失の大半は、同社が保有するETHに係る未実現評価損37億8000万ドル（約5670億円）によるもの。BitMineは現在、企業として世界最大級のETH保有者だとしている。

2月28日までの四半期の営業費用は38億5000万ドル（約5775億円）と、1年前の100万ドル未満から急増した。

損失は半期ベースでも拡大した。2月28日までの6カ月間の純損失は90億ドル（約1兆3500億円）を超え、前年同期の210万ドル（約3億1500万円）から大幅に膨らんだ。巨額のETH保有が業績変動を押し上げた格好だ。

一方、売上高は増加した。第2四半期の売上高は1100万ドル（約16億5000万円）で、前年同期の150万ドル（約2億2500万円）から伸びた。このうち1020万ドル（約15億3000万円）はETHのステーキング収益だった。

同社は最近、機関投資家向けステーキングプラットフォーム「MAVAN」を投入した。4月13日時点で330万トークンがステーキングされているとしている。

資金調達と保有拡大も並行して進めた。BitMineは直近6カ月間で、市場での株式売却を通じて10,007,000,000ドル（約1兆5100億円）を調達した。発行済み株式数は2億3200万株から4億9400万株へ増えた。

同社は、調達資金の大半をETHの購入に充てたとしている。

4月時点のETH保有量は約487万ETHで、ETH総供給量1億2070万ETHの4.04%に相当する。直近1週間だけでも7万1524ETHを追加購入した。これは2025年12月以降で最も速い購入ペースだという。

BitMineは、流通ETHの5%確保を目標とする「5%の錬金術」戦略を掲げており、達成率は現在81%水準だと説明した。

今後の焦点は、ステーキング事業の拡大が業績の下支えにつながるかどうかだ。BitMineは、MAVANが本格稼働すれば、年間3億1000万ドル（約465億円）のステーキング報酬を見込むとしている。

また、4月9日にはNYSE Americanからニューヨーク証券取引所（NYSE）本市場への上場区分変更も完了した。

もっとも、ステーキング収益で単一のデジタル資産への集中保有に伴う会計上の変動をどこまで吸収できるかはなお不透明だ。BitMineは約110億ドル（約1兆6500億円）規模のETHを単一資産に集中して保有しており、今後の四半期業績はETH相場の動向に大きく左右される可能性が高い。