Woori Financial Groupは15日、2026年の金融市場を展望するフォーラムを開き、金利環境の変化、株式市場の上昇余地、AI投資サイクル、超高齢化などを主要テーマとして提示した。あわせて、各資産クラスの投資戦略についても、新たな市場環境に合わせた見直しが必要だとの見方を示した。

フォーラムは「2026年金融市場 主要イシューおよびトレンド点検ファイナンスフォーラム」として開催された。資産運用、証券、銀行、保険などグループ各社の専門家が登壇し、市場見通しと投資戦略を説明した。

チョン・ナヨン氏（Woori Investment Securities次長）は、グローバルETFと配当株を軸とした長期投資の重要性を強調した。韓国上場ETFを通じてグローバル指数に投資する手法は有力な選択肢になり得るとし、とりわけ米S&P500指数については、長期的な投資魅力が高いと分析した。

配当株投資については、退職前にはリターンの底上げ、退職後には安定的なキャッシュフローの確保につながると説明した。単に配当利回りの高い銘柄を追うのではなく、配当成長が見込める銘柄を中心に組み立てる戦略が重要だとした。

キム・ソンギュ氏（Woori Asset Managementチーム長）は、債券投資を取り巻く環境が構造的に変化していると指摘した。2022年以降、主要国では金利が経済成長率を上回る局面が広がっており、従来の投資の前提が揺らいでいるという。

その背景として、高インフレの長期化懸念に加え、脱グローバル化に伴うサプライチェーン再編、地政学リスクによるエネルギー価格の上昇が重なったと分析した。

こうした環境変化を踏まえ、債券投資の戦略も再構築が必要だとした。キム氏は、安定的な利息収入の確保が重要だとしたうえで、中短期のクレジット債を中心とする運用と、イールドカーブを活用した戦略を提示した。債券は、家賃収入のように利息を積み上げる収益資産として捉えるべきだと説明した。

パク・ソクヒョン氏（Woori Bank副部長）は、株式市場には市場想定を上回る上昇余地があるとの見方を示した。

株価を左右する主な要因は企業利益とバリュエーションであり、地政学リスクも企業業績そのものを損なわない限り、押し目買いの機会になり得ると述べた。

対外的な不確実性が和らげば、KOSPIは上昇基調を取り戻す可能性があるとし、利益見通しを前提にKOSPI7000の可能性にも言及した。

また、メモリー半導体市況の改善を背景に、Samsung Electronicsが2027年に世界の利益上位企業に入る可能性があるとの見通しも示した。一方で、AI産業については過剰投資の後に構造調整が避けられず、今後2〜3年で勝者が絞り込まれる可能性があると分析した。

シン・ジェシク氏（Tongyang Life Insurance部長）は、保険金支払いデータを基に、高齢化を巡る構造変化を指摘した。平均寿命は延びている一方で健康寿命の改善は限定的で、病気を抱えながら生活する期間が長期化しているという。退職後は医療費と生活費の両方に備える必要性が高まっており、保険商品の設計もそれに合わせて変わる必要があると強調した。

チュ・ヒョンジ氏（Woori Bank年金事業部代理）は、退職年金市場が今後1000兆ウォン規模に拡大するとの見通しを示した。最大の背景には、高齢化に伴う構造的な市場拡大があると説明した。

チュ氏は、個人型退職年金（IRP）について、現役時代の所得を退職後へ移す中核的な手段だと説明した。そのうえで、中途解約するよりも年金として受け取る方が税制面で有利だとし、退職金は少額でも早い段階で年金化した方が節税効果を高められる可能性があると述べた。