米議会が、決済用ステーブルコインを日常取引で使う際の税負担を軽減する方向で制度見直しに動き出した。デジタル資産を実質的な決済手段として使いやすくするため、現金に近い課税ルールの整備を目指す。

14日、ブロックチェーンメディアのCryptopolitanによると、最新のPARITY法改正案には、一定の条件を満たすステーブルコイン取引について損益計上を求めない内容が盛り込まれた。

焦点は課税基準の見直しだ。改正案では、規制対象となる決済用ステーブルコインを売却した場合でも、取得原価が当該トークンの償還価値の99％以上であれば、損益を認識しないとした。少額決済のたびに課税が生じていた従来の仕組みを緩和し、ステーブルコインを現金決済に近い形で扱う狙いがある。

今回の改正案は、昨年12月と今年3月26日に公表された草案をもとに修正したもの。先行する草案では、規制対象の決済用ステーブルコインによる支払いに200ドル（約3万円）の少額非課税枠を設ける案が示されていたが、3月の草案ではこの枠組みは削除された。

その代わり、今回の改正案では最小取引額ではなく、償還価値に対する取得原価の比率を基準に課税の有無を判断する方式へと改めた。

また、交換取引については1ドル（約150円）のみなし取得原価を適用する規定を新たに設け、ステーブルコインの売却とは別の扱いとした。現行の米国税制では、USDCやUSDTで決済した場合、値動きが小さくても課税対象となる可能性があったが、今回の措置はこうした負担の軽減を意図したものとみられる。

もっとも、特例の適用対象はすべてのステーブルコインではない。GENIUS法に基づく規制対象資産に限定し、1ドルとの連動からの乖離を1％以内に維持することを要件とした。

法案はこのほか、償還価値の99％を下回る場合にのみ損益を認識するなど、適用要件を明確にした。

ステーキング報酬の課税方法も見直し対象に盛り込んだ。改正案では、受動的ステーキングと取引などの他の活動を区分し、納税者がステーキング報酬を受領時に計上するか、最長5年の猶予期間後に計上するかを選べるようにした。報酬をいつ認識するかについて、納税者に選択肢を持たせる仕組みとなる。

あわせて、デジタル資産に関するウォッシュセール規定も見直し対象に含めた。

今回の税制見直しは、他の暗号資産関連法案と並行して進んでいる。CLARITY法案を巡る論争が続くなか、シンシア・ルミス上院議員は、上院が2026年の選挙前に動かなければ、関連法案の審議が長期にわたって遅れる可能性があると警告した。

一方、ステーブルコインへの利回り付与を巡る議論に関連し、ホワイトハウスは影響は限定的との見方を示した。ホワイトハウス経済諮問委員会は最近の報告書で、関連措置が銀行貸出の増加率に与える影響は約0.02％にとどまると推計。地域銀行の負担増も約5億ドル（約750億円）にとどまると分析した。

同報告書は、ステーブルコインの利回りを禁止しても銀行貸出を守る効果は大きくなく、むしろ消費者の収益機会を狭める可能性があると指摘している。

こうした状況を踏まえると、今回のPARITY法改正案は、ステーブルコインを実質的な決済手段として認めるのか、またそれに見合う課税制度をどう設計するのかを占う試金石となりそうだ。