Citadel Securitiesは、イラン情勢を巡る最悪シナリオの可能性が大きく後退したとして、株式と債券が同時に上昇し得るとの見方を示した。全面拡大への懸念が薄れ、市場が織り込むリスクの範囲も縮小しているとみている。

暗号資産メディアのBeInCryptoが14日（現地時間）に伝えたところによると、Citadel Securitiesで欧州・中東・アフリカ（EMEA）の債券営業を統括するノーシャド・シャー氏は、イランを巡る地政学リスクが極端な局面を脱しつつあると分析した。

同氏が重視するのは、紛争の全面拡大シナリオが後退している点だ。イラン指導部は政権維持を優先しており、中国にも緊張緩和を促す動機が強いと指摘した。こうした条件が重なり、追加的な軍事衝突のリスクは段階的に低下しているとの見立てを示した。

シャー氏は「今後の展開は数週間のうちに、より明確になるだろう。市場にとって最も重要なのは、最悪シナリオのテールリスクがかなり後退したように見えることだ」と述べた。市場が織り込むべきリスクの幅そのものが狭まっているという。

ホルムズ海峡の封鎖が続くとの見方がある中でも、Citadel Securitiesは事態が解決局面に向かっているとの見方を維持した。シャー氏は紛争が最終局面に近づいているとし、ワシントンとテヘランの双方で長期化コストが高まっており、衝突を引き延ばす誘因は弱まっていると分析した。

米国株は、こうした見方に沿う値動きを見せた。Google Financeによると、13日のS&P500指数は1.02％高の6886で取引を終えた。2月末にイラン戦争が始まって以降の下落分をほぼ取り戻す水準だ。

ハイテク株中心のナスダック総合指数は1.23％上昇し、ラッセル2000指数は1.5％高、ダウ工業株30種平均は0.6％高だった。先週からの反発基調も維持している。S&P500指数は先週、2025年10月以降で最長の連騰を記録した。

ウォール街では、押し目買いを支持する見方が再び強まっている。JPモルガン・チェースは、地政学リスクが残る局面でも調整時の買い戦略は有効で、条件次第では再びV字回復が可能との見方を示した。また、BitMine会長のトム・リー氏も、米国株はすでに底打ちし、年内に主要指数が過去最高値を更新し得ると予想していた。

市場の関心は、緊張緩和が実際の外交的解決につながるかどうかに移りつつある。Citadel Securitiesは、すべての不確実性が直ちに解消するとはみていないものの、株式と債券の両市場では最悪シナリオの後退が重要なシグナルになるとみている。今後数週間で紛争収束の具体像が明らかになるにつれ、リスク資産と安全資産の同時高が続くかが焦点となりそうだ。