韓国の主要ゲーム各社が3月下旬の定時株主総会で、代表取締役や社内取締役の再任議案を相次いで上程する。対象はKRAFTON、Nexon、Netmarble、Kakao Games、NHNなど。経営環境の先行きが見通しにくい中、経営トップの交代よりも現体制の維持を優先し、進行中の事業戦略の継続性を確保する動きが広がっている。

ゲーム業界では大型タイトルの開発期間が数年単位に及ぶことが多く、経営陣の交代がプロジェクトの方向性や投入時期に影響しかねない。今回の再任ラッシュの背景には、こうした産業構造もあるとみられる。

◆業績好調を追い風に再任へ　Nexon、Netmarble、NHN、NEOWIZ

再任の理由が最も明確なのはNexonだ。イ・ジョンホン代表の下、2025年12月期の売上高は4兆5072億ウォン、営業利益は1兆1765億ウォンとなり、2年連続で過去最高売上高を更新した。25日の株主総会では、イ代表の再任議案を諮る。

Nexonはこれに先立ち、2月の取締役会決議でEmbark Studioのパトリック・ソーデルルンド氏を会長（Executive Chairman）に選任した。グローバル開発戦略と欧米事業の拡大を後押しする狙いだ。パトリック・ソーデルルンド氏はEmbark Studioの創業者兼代表で、「アーク レイダース」のヒットを主導した人物とされる。「アーク レイダース」はグローバル発売後、累計販売1400万本を超えた。

Netmarbleは26日の株主総会で、創業者のパン・ジュニョク取締役会議長の再任議案を審議する。2025年12月期の売上高は2兆8351億ウォンと過去最高を更新しており、これが再任議案の背景にある。パン議長は2026年の経営キーワードに「RE-BIRTH」を掲げ、モバイル中心の事業構造をPC・コンソールへ広げる質的成長を進める方針だ。

NHNのチョン・ウジン代表は、26日の株主総会で4期連続の再任を目指す。2025年12月期は売上高が2兆5163億ウォン、営業利益が1324億ウォンとなり、過去最高を記録した。2014年から同社を率いるチョン代表は、ゲーム業界でも在任期間の長いプロ経営者として知られる。

一方で、本業であるゲーム事業の成長鈍化は引き続き課題だ。2026年はグローバルIPを基盤とする新作6タイトルの投入を予告しており、ゲーム部門を立て直せるかが次期の焦点となる。

NEOWIZも27日の株主総会で、キム・スンチョル氏とペ・テグン氏による共同代表体制の再任議案を上程する。2025年12月期は「Pの嘘」の世界的ヒットを追い風に、売上高4327億ウォン、営業利益600億ウォンと過去最高を達成した。実績を残した現経営陣に、次の成長戦略の実行を委ねる判断と受け止められている。

◆株価低迷や赤字でも再任へ　KRAFTON、Kakao Gamesが正念場

KRAFTONは24日の株主総会で、チャン・ビョンギュ取締役会議長とキム・チャンハン代表の再任議案を諮る。キム代表の再任が承認されれば3期目に入る。2025年12月期の売上高は3兆3266億ウォンと初めて3兆ウォン台に乗せたが、株価は公募価格（49万8000ウォン）の半分程度にとどまっている。

「PUBG: BATTLEGROUNDS」という単一IPへの依存も、構造的な課題として指摘されてきた。一方で、直近の株主還元策や人工知能（AI）分野への展開が、今回の再任を後押ししているとの見方もある。

KRAFTONはHanwha AerospaceとのフィジカルAI分野での協力を発表した。キム代表は米AIロボティクス企業LudoroboticsのCEOも兼務しており、ゲームのシミュレーション技術をAI・ロボット領域へ広げている。3期目に入れば、ゲーム以外の新規事業拡大をどこまで具体化できるかが注目点となる。

社外取締役には、キム・ミニョン氏（Netflixのアジア太平洋〈APAC〉コンテンツ部門バイスプレジデント）と、ヨム・ドンフン氏（MegazoneCloud代表）を迎え、取締役会の専門性も強化する。

Kakao Gamesは26日の株主総会で、ハン・サンウ代表の再任議案を決議する。ハン代表は就任後、非中核子会社の整理を進め、ゲーム中心の事業構造への再編に取り組んできた。ただ、新作投入の空白が長引き、2024年第4四半期から5四半期連続の赤字が続いている。2025年通期の営業損失は396億ウォンだった。

業績低迷下での再任となるだけに、業界内の関心も高い。Kakao Gamesは2026年下半期に「オーディンQ」「アーキエイジ クロニクル」「クロノ オデッセイ」など大型新作を順次投入し、黒字転換の足場を築く計画だ。

ハン代表は「第3四半期以降に新作投入が始まれば、第4四半期から業績に直接反映される」としている。今回の再任は、下半期の新作の成否を占う試金石となりそうだ。

一方、NCは26日の株主総会で、社名を「NC」に変更する定款改定案を上程する。社名変更は29年ぶり。パク・ビョンム共同代表は最近開いた経営戦略懇談会で、2030年までに年商5兆ウォンを目指す方針を示し、ジャンル多様化、新規IP確保、グローバル展開を中核戦略に掲げた。

再任議案に加え、商法改正に伴う定款変更も今シーズンの焦点だ。主要ゲーム各社は、集中投票制の排除条項の削除や、電子株主総会に関する規定整備を議案として上程した。集中投票制の義務適用は、9月10日以降に初めて開かれる取締役選任の株主総会から始まる。

直ちに取締役会の構成が変わるわけではないが、少数株主の議決権が強まることで、今後のゲーム各社のガバナンスに影響を与える可能性があるとの見方が出ている。

業界関係者は「大手ゲーム会社ほど、数年かけて準備してきた新作やグローバル戦略が成果を出し始める局面で経営陣を交代させる負担は大きい」と指摘する。そのうえで「成果が見える前にトップを替えるより、戦略を設計した経営陣に最後まで責任を持たせるのが一般的な判断だ」と話した。