Naverは2月6日、AI検索の拡充と物流基盤「N配送」の強化を軸にコマース分野への投資を拡大し、2026年を事業成長の転換点に位置付ける方針を示した。AIブリーフィングの対象は年内に現在の2倍へ広げ、N配送の配送対象範囲は3年以内に50％超へ引き上げる。

同社が発表した2025年通期決算は、売上高が12兆350億ウォン、営業利益が2兆2081億ウォンだった。前年比ではそれぞれ12.1％増、11.6％増。2025年第4四半期は売上高が3兆1951億ウォン、営業利益が6106億ウォンで、前年同期比10.7％増、12.7％増となった。

第4四半期の部門別では、コマースが前年同期比36.0％増の1兆540億ウォン、フィンテックが13.0％増の4531億ウォンと伸び、全体の増収をけん引した。

◆AIブリーフィングを年内2倍に　ショッピングエージェントは2月末公開へ

チェ・スヨン代表は決算説明会で、「2025年はコンテンツとデータにAIを組み合わせ、広告やコマースなど中核事業の競争力強化に注力した。AIブリーフィングの拡大を通じ、AI時代における検索競争力を確認した1年だった」と述べた。

AIブリーフィングは、提供開始から8カ月で統合検索クエリの20％まで対象を拡大した。これに伴い利用者の検索行動にも変化がみられ、15文字以上のロングテールクエリは提供初期の4月と比べて2倍超に増加。パーソナライズ技術の適用後は、追加質問のクリック率も20％以上上昇した。

同社は年末までに、AIブリーフィングの対象を現状の2倍規模まで拡大する方針だ。情報系領域での展開を進めるほか、ショッピングやローカル領域にも広げ、パーソナライズ体験の高度化を図る。

上半期に投入するAIタブでは、ショッピング、プレイス、地図などNaverの各サービスと連携し、購買や予約、注文につながる対話型AI検索体験を提供する。チェ代表は、AIが検索体験全体に主体的に関与し、ユーザーの一連の行動を支援する新たな体験を提供すると説明した。

ショッピングエージェントは2月末に公開する予定。来週から社内クローズドベータを始める。チェ代表は、ショッピングを皮切りに、飲食店、プレイス、旅行、金融へと対象を広げる垂直型エージェントを年内に順次投入すると明らかにした。

2025年のNaverプラットフォーム全体の広告売上成長率は8.8％で、このうちAIの寄与は55％だった。同社は2026年、AIの寄与度がさらに高まると見込む。検索とディスプレイの広告主センター統合や広告主向けプログラムの拡充により、12月末時点の成果報酬型広告主数は前年同期比で2倍超に増えた。

AI検索の収益化については、下半期からテストを始める。チェ代表は、ユーザーの検索導線を妨げず、有用なコンテンツの中に自然に広告を溶け込ませる手法を検討していると説明した。

◆「N配送」を最優先で強化　スマートストアは2桁成長へ

Naverは、コマース戦略の最優先課題として配送力の強化を掲げた。チェ代表は、提携、インフラ、運営の各面であらゆる可能性を開き、配送競争力を抜本的に高める考えを示した。その上で、市場の見方を変えるレベルの配送体験を実現したいと語った。

N配送の配送対象範囲は、2026年に25％、2027年に35％超まで広げ、3年以内には現状の少なくとも3倍となる50％超を目標とする。チェ代表は、中長期的には配送がNaverショッピングの制約要因ではなく、利用者に選ばれる理由になる水準まで引き上げると述べた。

Naverプラスストアアプリの第4四半期の累計ダウンロード数は1290万件を突破した。メンバーシップの新規加入者数は12月に前月比71％増となり、この伸びは1月も続いている。2026年は、アクティブ会員を前年比20％超増やす目標を掲げた。

グローバルC2C事業も成長基調を維持した。Poshmarkは第4四半期の売上高、取扱高ともに前年同期比で20％超伸びた。1月末に買収を完了したWallapopも、2025年に欧州C2C市場で2桁成長を記録した。

こうした流れを踏まえ、同社は2026年のスマートストア取引額について2桁成長を目指す。2025年のスマートストア年間取引額は前年比10％増だった。

チェ代表は、コンテンツについて、検索、コミュニティ、コマースなどNaverプラットフォーム全体で蓄積したユーザー接点とデータが結び付く領域であり、Naverエコシステムの密度を高める役割を担うと説明した。League of Legendsやオリンピック、ワールドカップの中継権など、プレミアムコンテンツの確保を通じてコンテンツエコシステムを強化する考えも示した。

◆ソブリンAIの収益化を本格化　株主還元は2カ年平均FCFの25〜35％

B2B事業では、ソブリンAIの収益化に向けた事例の積み上げが進んでいる。第4四半期のエンタープライズ売上高は1718億ウォン。前年同期のLINEヤフー関連の一時要因を除くベースでは16.6％増だった。

同社は第4四半期、Seoul National University Hospitalと共同開発したKorea型の医療特化LLMを発表した。1月には、世界の中央銀行で初めてBank of Korea向けに金融・経済分野特化AIプラットフォームの構築を完了。サウジアラビアでは第4四半期から、住宅省との合弁会社を通じてデジタルツインのスーパーアプリ関連でサービス売上を計上した。

チェ代表は、韓国での成功実績を基に、サウジアラビア、タイ、日本などで複数のデジタルトランスフォーメーション（DX）プロジェクトを進めていると説明した。その上で、今後もAI技術競争力の向上に注力し、国内外で多様なソブリンAI事業機会を発掘すると述べた。

Naverはあわせて、新たな3カ年（2025〜2027年）の株主還元計画も公表した。今後3年間、直前2カ年平均の連結フリーキャッシュフロー（FCF）の25〜35％を、自社株買い後の消却または現金配当で還元する。

2025年決算に基づく配当は、3月の株主総会承認を経て4月中に実施する予定。規模は2カ年平均の連結FCFの30％に当たる3936億ウォンで、1株当たり配当金は2630ウォンとした。

また同社は、第1四半期から売上区分を「Naverプラットフォーム（広告、サービス）」「ファイナンシャルプラットフォーム」「グローバル挑戦（C2C、コンテンツ、エンタープライズ）」に変更する。