AI SaaS市場で、投資家の視線が大きく変わってきた。UIや自動化機能を前面に出しただけの表層的な製品は投資妙味が薄れ、代わってAIネイティブインフラ、業界特化の垂直型SaaS、基幹ワークフローに深く組み込まれたプラットフォームへの関心が高まっている。TechCrunchが1日、報じた。
投資家の間では、ワークフローの浅いレイヤーを担う製品や、幅広い業種で使える汎用的な水平型ツール、表層的な分析機能を提供する企業への評価が低下しているという。
F Primeの投資家、アブドゥル・アブディラフマン氏は、「独自のデータ保護の仕組みを持たない垂直型ソフトウェアに魅力はない」と指摘した。AltaIR Capitalのイゴール・リアベンキ氏も、「UIと自動化だけでは不十分だ」とした上で、「どれだけ深く製品を作り込み、ワークフローを押さえられるかが重要だ」と強調した。
Emergence Capitalのジェイク・サパー氏も、「重要なのは開発者のワークフローを押さえることで、単に実行するだけでは足りない」と述べた。
こうした見方の背景には、AIエージェントの進化がある。ClaudeのようなAIエージェントが人の作業を代替する場面が増えるにつれ、従来型のワークフロー中心製品は競争力を失いつつある。さらに、AnthropicのModel Context Protocol（MCP）によってAIモデルと外部データの接続が容易になり、統合機能そのものの価値も低下しているとTechCrunchは伝えた。
リアベンキ氏は、「製品が単なるインターフェース層にとどまり、深い統合や独自データを持たないなら、投資対象としての魅力は下がる」と語った。
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Chi-gyu Hwang
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