企業間取引（B2B）決済で、ステーブルコインへの関心が高まっている。従来の国際決済インフラが抱える処理の遅さや高コストを補う手段として期待される一方、本格普及には制度整備に加え、流動性や相互運用性といった課題の解消が求められている。

ブロックチェーンメディアのBeInCryptoは25日（現地時間）、国際決済システムの非効率を背景に、ステーブルコインが代替手段として浮上しているものの、規制面の壁は依然大きいと報じた。

欧州中央銀行（ECB）によると、2024年時点で小売のクロスボーダー決済の約3分の1は、処理に1日超を要した。グローバル決済の手数料も3％を超えるケースが多い。こうした状況を受け、G20は2027年までにクロスボーダーのホールセール決済の75％を1時間以内に処理する目標を掲げている。

ステーブルコインは「プログラマブルマネー」として、決済・清算の仕組みを変える可能性があるとみられている。SCRYPTの最高経営責任者（CEO）、ノーマン・ウッディング氏は「分散型金融（DeFi）の利回りは伝統金融とは構造的に異なる。ステーブルコインは暗号資産価格の変動に直接さらされることなく、分散投資と収益機会を提供できる」と述べた。

McKinseyによると、2025年のステーブルコイン取引額は35兆ドルに達した。Visaも、直近12カ月の調整後取引額が10兆2000億ドル規模に上ったとしている。

一方、グローバル展開に向けたハードルも多い。米連邦準備制度理事会（Fed）は、ステーブルコインが流動性リスクを内包し得るとして、規制面の整備が必要だと指摘した。国際通貨基金（IMF）も、決済の高速化や低コスト化につながる可能性を認めつつ、ネットワーク間の相互運用性が不十分なままでは効果が限定されかねないと警告している。

欧州連合（EU）はMiCA規則を通じて、電子マネートークンの発行・償還基準を整備した。金融安定理事会（FSB）も、グローバルな監督体制とリスク管理基準の強化を進めている。

PhemexのCEO、フェデリコ・バリオラ氏は「若い世代はすでに、従来のSWIFTシステムよりステーブルコインを選好している」と語った。その上で、「従来の銀行システムより速く簡便であり、規制が明確になるほど普及のスピードはさらに増す」との見方を示した。

もっとも、企業が本格導入に踏み切るには、流動性の確保、規制順守、発行体に対する信認といった中核課題の解決が欠かせない。市場では、ステーブルコインがクロスボーダー決済におけるスピードとコストの課題を同時に改善し得るとの期待が強い。半面、普及のペースは、規制の明確化だけでなく、流動性プールの拡大、発行体リスクの管理、相互運用性の標準整備といったインフラ構築がどこまで進むかに左右される見通しだ。

業界では当面、一部の国や産業で試験導入が広がった後、規制と標準の定着を経て、本格普及局面に入る可能性が注目されている。