韓国のIPO（新規株式公開）市場が、旧正月連休明けを機に再び活気づいている。2月下旬から3月にかけて、K Bank、Axbiz、S Teamなどの公募が相次ぐ見通しだ。年内にはKOSPIとKOSDAQで計86社が上場を準備しているとされる。

金融投資業界によると、K Bankは20日と23日の2日間、一般投資家向けの公募を実施する。公募価格は仮条件レンジ下限の8300ウォンに決まり、調達額は4980億ウォン、上場後の時価総額は3兆3673億ウォンを見込む。

4日から10日まで実施した機関投資家向けブックビルディングには2007機関が参加し、需要申告株数は約65億5000万株に達した。競争率は199対1、注文総額は58兆ウォンだった。

大型案件でありながら高い競争率を確保した背景には、機関投資家がK Bankの安定した収益基盤と成長余地を高く評価したことがあるとみられる。

K Bankは一般向け公募を終えた後、3月5日に有価証券市場（KOSPI）に上場し、売買を開始する予定だ。上場が承認されれば、今年初のKOSPI上場企業となる。会社側は、今回の上場によって10兆ウォン超の新規融資余力を確保できるとしている。

AxbizとS Teamも、23日と24日に一般投資家向け公募の申し込みを受け付ける。

Axbizは高出力レーザーソリューションを手掛ける企業。今回の上場では230万株を公募し、想定公募価格は1万100ウォン〜1万1500ウォン、調達予定額は265億ウォン。KOSDAQ上場予定日は3月9日で、主幹事はMirae Asset Securitiesが務める。

S Teamは、モデルやインフルエンサーなどの知的財産権を基盤に、ブランドマーケティングとコンテンツ事業を展開している。180万株を全株新株発行で公募し、想定公募価格は7000ウォン〜8500ウォン、調達額は126億〜153億ウォンを見込む。3月6日のKOSDAQ上場を目指しており、主幹事はKorea Investment & Securities。

投資銀行（IB）業界では、K Bankのほか、Musinsa、SK ecoplant、HD Hyundai RoboticsなどもKOSPI上場を準備しているとされる。年内の新規上場企業数は86社、公募総額は7兆2000億ウォンに達するとの見方が出ている。

HD Hyundai Roboticsは、年内の有価証券市場上場を目標に、最近IPO準備に着手した。昨年12月上旬に証券会社へRFP（提案依頼書）を配布し、1月には主幹事選定に向けた競争プレゼンテーションを実施したという。

同社は昨年10月、韓国産業銀行とPEファンド運用会社KY Private Equityから1800億ウォンの投資を受け、企業価値は1兆8000億ウォンと評価された。上場後の企業価値については8兆ウォン規模との観測も出ている。

韓国最大級のファッションプラットフォームMusinsaも、上場準備を急いでいる。昨年12月上旬にはKorea Investment & SecuritiesとCitigroup Global Markets Korea Securitiesを共同代表主幹事に選定し、手続きを進めている。企業価値10兆ウォン超での評価獲得を目指していると伝えられている。

証券業界では、KOSPIが5000台に乗せたことで、公募株市場を取り巻く環境が改善したとの見方が広がっている。

証券業界関係者は「比較的落ち着いていたIPO市場が、旧正月連休を境に再び熱を帯びている」としたうえで、「今後の焦点はK Bankの成否と、その後に続く大型IPOがどこまで市場を盛り上げるかにある」と述べた。