1月の家計融資が再び増加に転じた。こうした中、イ・ジェミョン大統領が多住宅保有者向け貸出の満期延長慣行に公平性の問題があると指摘し、金融当局は直ちに実態点検に乗り出した。多住宅保有者に対する貸出管理は一段と厳しくなる見通しだ。

旧正月（ソルラル）連休後に公表される今年の家計融資管理策には、総量規制の強化に加え、個別項目の補完策も盛り込まれる可能性が高い。

金融業界によると、1月の全金融圏の家計融資は1兆4000億ウォン増え、1カ月ぶりに増加へ転じた。前年同月は9000億ウォンの減少だったのに対し、今年は増加に転じており、増勢が鮮明になっている。

なかでも住宅ローンは1カ月で3兆ウォン増えた。

銀行圏の住宅ローンは6000億ウォン減と2カ月連続で減少した一方、第2金融圏は大きく増えた。農協やセマウル金庫などの相互金融を中心に3兆6000億ウォン増え、前月の増加幅を上回った。

貯蓄銀行も3000億ウォン増と、再び増加に転じた。銀行圏で規制が続く中、資金需要が第2金融圏へ移った格好だ。

行政安全部は、セマウル金庫の家計融資の増加を重くみて、管理を強化する方針だ。セマウル金庫は19日から、貸出仲介人を通じた新規取り扱いを期限を定めず停止する。

金融当局も、新学期と引っ越し需要が重なる2月は貸出の変動が大きくなり得るとして、全業態のモニタリングを強化する考えを示している。

家計融資の増勢を抑える必要性が高まる中、イ・ジェミョン大統領の最近の発言は、政策の引き締め方向を後押しするシグナルと受け止められている。大統領は13日、「投資・投機目的で複数の住宅を取得する人に金融優遇まで与えるのは問題だ」と指摘した。

さらに、「譲渡税まで引き下げ、数年にわたって機会を与えたにもかかわらず、多住宅を解消せず保有し続けた人に、貸出満期の延長という優遇まで追加で与えるのが公平なのか」と述べた。多住宅保有者に対する譲渡所得税の重課猶予終了に続き、金融分野でも公平性の観点を厳格に適用するとのメッセージと受け止められている。

これを受け、金融委員会は同日、全金融圏との緊急点検会議を開き、多住宅保有者向け貸出の満期延長実態を調べる官民合同タスクフォースを設置する方針を決めた。過去に実行された多住宅保有者向け貸出について、残高や満期の分布、延長手続きなどを幅広く点検し、改善策をまとめる。

現在、首都圏および規制地域で2戸以上の住宅を保有する人が追加で住宅を購入する場合、事実上、融資は認められていない。新規貸出は強く制限されている一方、既存貸出には明確な制限規定がなく、金融会社の判断で慣行的に延長されてきた。

貸出延長に歯止めがかかれば、多住宅保有者の売却圧力が高まるとの見方もある。譲渡税重課の猶予終了とも重なり、保有戦略の見直しは避けにくいという分析だ。

一方、金融業界の一部には、住宅ローンは長期融資であるため短期的な市場への影響は限定的になり得るうえ、借り手が多住宅保有者かどうかを個別に確認するのは現実的に難しいとの指摘もある。

◆家計融資管理方針は引き締め方向に

規制強化策としては、総負債元利金返済比率（DSR）規制の適用対象を広げる案も再浮上している。DSRは、借り手の年収に対する元利金返済負担を基準に貸出上限を定める規制だ。現在は住宅ローンと信用貸付の元利金返済分に加え、首都圏の1住宅保有者についてはチョンセローンの利子返済分にも適用されている。

金融当局は、近く公表する家計融資管理策に、チョンセローンの利子返済分をより広く反映する案を盛り込むか検討しているとされる。高額チョンセローンの借り手で利払い負担が急増している点を踏まえ、一定規模以上のチョンセローンについて利子返済分をDSRに算入する案も議論されている。

もっとも、チョンセローンは実需と直結する分野であるだけに、適用範囲や導入時期を巡っては慎重な対応が必要だとの見方も少なくない。

金融当局は旧正月連休後、今年の家計融資の管理目標を正式に発表する予定だ。昨年の銀行圏の家計融資増加率である1.8％を下回る水準に目標を設定する案が有力視されている。

総量管理に加え、住宅ローンについて個別の目標を並行して設定する案も検討している。

家計融資の増勢が戻る中で、多住宅保有者向け貸出の延長慣行とDSRの適用範囲が同時に見直されれば、貸出管理は一段と引き締まる見通しだ。総量抑制と投機需要の遮断という2本柱が同時に動き、不動産市場への政策圧力も強まったとの評価が出ている。

金融業界関係者は「金融当局の規制強化がどの水準まで踏み込むのか、また規制強化策がいつから施行されるのかを注視している」と語った。そのうえで「強い政策シグナルが続けば、多住宅保有者の借り入れ戦略は萎縮する可能性が大きく、実需層も資金計画をより保守的に見直す流れが出る可能性がある」と話した。