JoyCityが新作タイトルの好調を追い風に、業績回復に向けた局面に入りつつある。2025年11月にグローバル配信を始めた「BIOHAZARD Survival Unit」が想定を上回る立ち上がりを見せたうえ、2026年上期には新作2本の投入も予定しており、収益改善への期待が高まっている。

同社の売上高は過去4年間、減少が続いてきたが、2026年は反発が見込まれている。2025年10〜12月期（第4四半期・連結）の売上高は480億ウォン、営業利益は27億ウォンで、前年同期比44.2％増、同32.7％増だった。「BIOHAZARD Survival Unit」のグローバル配信効果が本格的に反映された。

「BIOHAZARD Survival Unit」はJoyCityとAniplexの共同開発タイトル。2025年11月に151カ国で配信を開始し、直後には米国のGoogle Playと日本のApp Storeで人気ランキング1位を記録した。

Shinhan Investmentによると、同作の配信初期の1日当たり平均決済額は3億〜4億ウォンに達し、JoyCityの新作としては過去最高水準の実績となった。CAPCOMの主力IP「BIOHAZARD」の世界観を、JoyCityが強みとする戦略シミュレーションに落とし込んだ点が奏功したとみられる。

戦略シミュレーションは、運営やマネタイズ施策の強化によって利用者数や客単価を継続的に引き上げやすいジャンルとされる。JoyCityは2月6日、世界累計ダウンロード数が500万件を突破したと発表した。2025年11月のグローバル配信開始から約80日での到達となる。

2月5日に韓国と台湾で正式配信を始めたことも、今後の収益押し上げ要因になりそうだ。両地域はモバイルゲームの需要が強く、欧米市場に比べて客単価も高いとされる。実際、配信開始から1日で台湾と香港のApp Storeの戦略ゲーム部門で1位、Google Playで2位を記録。2月9日には香港のGoogle Play無料ゲームランキングでも1位に入った。

共同パブリッシング体制も採算改善を後押ししているとの見方がある。Aniplexと費用を分担しつつ、コンテンツバランスの管理やマーケティングはJoyCityが担う枠組みだ。JoyCityはこれまで「パイレーツ・オブ・カリビアン」や「Gunship Battle」を通じ、戦略シミュレーション分野で運営ノウハウを積み重ねてきた。IP使用料やプラットフォーム手数料を差し引いた純売上ベースで収益を計上できるため、営業利益率の改善余地があるという。

2026年上期に投入予定の新作ラインアップも、業績の上積み材料として注目される。WEMADEが開発中の「Freestyle Football 2」は2月2日、グローバル向けの非公開クローズドテストを終えた。1月30日から4日間実施したテストには、北米や欧州などコンソールゲームの主要市場から多くのユーザーが参加した。

同作はUnreal Engine 5による高品質なグラフィックスを採用し、Xbox Series X|SとPlayStation 5間のクロスプラットフォームプレーを安定して支援した。1人1キャラクターを操作する没入感と、5対5の戦略的なチームプレーが参加者から高く評価されたという。JoyCityはテストで得たフィードバックを反映し、2026年上期の同時リリースに向けて開発を進めている。Xbox Game Passでのデイワン提供も目標に掲げる。

1月29日には、RedZinkoGamesが開発中の戦争MMORPG「Project Imjin」のパブリッシング契約も締結した。「壬辰録」「天下第一巨商」などを手掛けたキム・テゴン氏が総括するタイトルで、現在は2回目のアルファテストを実施している。2026年上期にモバイルとPC向けに投入する計画だ。JoyCityは「Gunship Battle: Total Warfare」や「パイレーツ・オブ・カリビアン：戦争の波」などで蓄積した戦争シミュレーションの運営ノウハウを基に、国内市場での定着を図る方針としている。

証券各社はJoyCityの2026年業績に対して前向きな見方を示している。Shinhan Investmentは、同社の2026年売上高を1703億ウォン、営業利益を264億ウォンと予想した。前年に比べ売上高は21.5％増、営業利益は421％増となり、営業利益率は15.5％まで回復する見通しだ。

Shinhan Investmentのカン・ソクオ氏は、「『BIOHAZARD Survival Unit』はJoyCityの新作として過去最高の成果を上げている」と指摘した。そのうえで、「マーケティングとビジネスモデルの強化が本格化すれば、客単価の上昇と新規流入の拡大が進み、売上高と利益率の双方を押し上げる余地が大きい」と分析している。