Samsung Electronicsは、メモリー事業で需要超過の状態が続いているとの見方を示した。AIサーバー向けを中心に需要が拡大する一方、新規ファブの建設や高帯域幅メモリー（HBM）の世代移行には時間がかかっており、供給余力はなお限られているという。HBM4の販売拡大に加え、長期供給契約を通じて数量と価格の先行確保を進めている。

キム・ジェジュンSamsung Electronicsメモリー事業部副社長は29日の第3四半期決算説明会で、「増産努力にもかかわらず、需要の伸びが継続的にそれを上回っている」と述べた。エージェンティックAIの本格導入を背景に、HBMに加えてサーバー向けDRAMモジュール（RDIMM）やサーバーSSDなど、AIインフラ関連製品の需要も一段と拡大していると説明した。

これを受け、同社は第4四半期にHBM、サーバー向けDRAM、SSDの販売をさらに拡大する方針だ。新GPU・CPUの投入に合わせた製品需要が増えているほか、NANDではパーソナルAIエージェントサービスの普及を追い風に、QLC SSDの引き合いも強いとしている。

需給が逼迫する背景について同社は、生産能力の拡大に想定以上の時間を要している点を挙げた。2027年に業界全体の設備投資（CAPEX）が大きく増えたとしても、その相当部分は新規スペースの確保や建設コストの上昇に吸収されるとみる。ファブ建設からウエハー生産までのリードタイムも長く、2028年の供給増にはつながりにくいとの見方を示した。

装置の調達リードタイムも長期化している。加えて、HBM4EとHBM5ではダイサイズの大型化に加え、メタル工程の層数も増えるという。

キム・ジェジュン副社長は「HBMと汎用DRAMの生産配分でHBMの比率が高まる中、物理的な増産余地には依然として制約がある」と述べた。HBMの生産を増やすほど、汎用DRAMに振り向けられる生産能力が圧迫される構図を示したものだ。

価格面でも上昇が続いた。サーバー向けを中心に、用途全般で市況価格が上昇したという。

第3四半期のDRAM平均販売価格（ASP）は前四半期比で約20％上昇し、NANDのASPも10％台後半上がった。一方、ビット出荷量の伸びはDRAMが1桁台前半から中盤、NANDが1桁台中盤にとどまり、価格上昇率が出荷量の伸びを上回った。

第4四半期のビット出荷量については、DRAMが10％台半ばから後半、NANDが10％台半ばの増加を見込む。

製品別では、HBM4の伸びが最も大きかった。第3四半期のHBM4売上高は前四半期比で3倍超となり、HBM全体の売上高に占めるHBM4の比率は約60％まで高まった。

キム・ジェジュン副社長は「前回の業績説明で示したHBM4の販売目標にも合致する結果だ」と語った。

同社はまた、今年下半期中に全DRAMシェア並みのHBMシェアを確保するという目標を、第3四半期の時点ですでに達成したと説明した。次世代品のHBM4Eについては、今年5月に世界で初めてサンプルを出荷しており、初期評価では顧客の反応も良好だという。

来年分の供給数量についても、同社は前倒しで契約を進めている。キム・ジェジュン副社長は「2027年のHBM供給数量は、当社の製品競争力を踏まえた目標水準の価格で交渉を終えており、すでにソールドアウトの状態だ」と述べ、主要顧客から追加増量の要請が続いていることを明らかにした。

HBM4Eは来年上半期に量産を始め、下半期にかけて生産を拡大する計画だ。DRAMの長期供給契約（LTA）は大口顧客10社との締結を終えており、別の主要顧客10社とも交渉を進めているという。

契約先の業種も、ハイパースケーラーやサーバーメーカーにとどまらず、モバイル、自動車、ネットワーク関連企業へと広がっている。毎年の交渉で契約期間を延長するローリング方式の需要も、会社想定を大きく上回っているという。2030年までに、生産能力に対するLTA比率を60〜70％へ引き上げる目標の達成も視野に入ってきたとした。

同社は「複数の市場調査機関の見方を総合すると、2028年もタイトな供給環境が続く見通しだ」と説明した。

焦点は、拡大する需要に見合う供給をどこまで確保できるかだ。同社は需給の引き締まった状態が2028年まで続くとみている。

キム・ジェジュン副社長は「既存契約の範囲内でも追加供給の要請が入っている」としたうえで、「現時点では可用分が十分ではなく、用途間のプロダクトミックスの見直しなど、さまざまな角度から供給対応シナリオを検討している」と述べた。設備導入については、まずクリーンルームを確保したうえで、需要動向を見極めながら柔軟に進める方針だと説明した。