暗号資産市場で売りが強まり、デリバティブ市場では大規模な強制清算が発生した。24時間の清算額は3億6967万ドルに達し、ビットコインに加えてXRP、Ethereum、Solanaなど主要アルトコインも軒並み下落した。

U.Todayが2日（現地時間）に報じたところによると、今回の下げは主要アルトコインに集中した。暗号資産市場の時価総額は、2兆5900億〜2兆7000億ドルの水準まで縮小した。

相場の重しとなったのは、原油高と米金利の上昇だ。WTI（米国産原油）は1バレル90〜92ドルを上回り、米10年債利回りは4.78〜4.79％まで上昇した。

インフレ懸念の再燃に加え、金利負担の重さが意識され、投資家のリスク選好は後退した。市場では、9月16日の米連邦準備制度理事会（Fed）による利上げ確率を66％前後で織り込む動きが広がった。原油高と金利上昇が同時進行したことで、暗号資産にも売り圧力が波及したとみられる。

清算はレバレッジをかけたロングポジションに偏った。総額3億6967万ドルのうち、ロングは3億184万ドルと大半を占め、ショートは6783万ドルだった。

この日、強制清算の対象となったトレーダーは9万人超に上った。直近12時間の清算額は約1億4144万ドル、未明の4時間だけでも8210万ドルのポジションが整理された。

資産別では、ビットコインの清算額が最大だった。清算額は1億1183万ドルで、価格は7万7200〜7万7600ドルのサポート水準まで1.3〜1.8％下落した。

Ethereumは約2％下落し、2410〜2430ドルまで値を下げた。清算額は9539万ドル。Binanceでは、Ethereumのポジション1199万ドル相当が単日で最大の単一清算となった。

Solanaも2〜3.5％下落し、心理的節目の100ドルを割り込んだ。一時98.47ドルまで下げ、清算額は2709万ドルだった。

XRPも軟調に推移した。予定されていたエスクロー解除の日程が重なる中で価格は下落したが、現物ETFを通じた資金流入は比較的底堅かった。

SoSoValueの集計によると、ビットコイン現物ETFは2億3646万ドルの純流出だった。一方、Ethereum、Solana、XRPの現物ETFには、それぞれ1095万ドル、1019万ドル、1438万ドルの純流入があった。XRP ETFへの累計流入額は直近11日間で1億7000万ドルに達した。

相場全体が軟調な中でも、上昇した銘柄はあった。Filecoinは分散型AI向けのデータ保存需要を背景に14〜15％上昇し、UniswapはAaveとCurveに関連する指標改善を受けて約11％上げた。

長期保有者の動きにも注目が集まっている。ビットコインの長期保有者は、約1カ月ぶりに純買いへ転じており、短期的な売り圧力とは異なる需給を示した。

一方、米証券取引委員会（SEC）は、暗号資産市場だけでなく、伝統的な金融市場インフラのブロックチェーン移行も視野に入れた制度見直しに着手した。移転代理人に関する規則の全面改定案を示し、パブリックブロックチェーン、トークン化株式、AI環境に対応する形でルール整備を進める方針だ。

9月17日には、BlackRock、Citadel Securities、Nasdaq、ニューヨーク証券取引所（NYSE）、DTCC、Robinhoodなどが参加する円卓会議も予定されている。株式市場への24時間取引導入案が議論される見通しだ。

SECの改定案は、連続決済体制や夜間監督、即時清算システム、通常取引時間外における個人投資家保護の仕組みづくりに重点を置く。

伝統的な金融市場で24時間、あるいは常時取引体制が導入されれば、暗号資産市場の強みだった「365日24時間取引」という差別化が一部薄れる可能性もある。

銀行業界でも、ブロックチェーン基盤の金融インフラ整備が進んでいる。CitibankとGoldman Sachsが主導する銀行コンソーシアムは、2027年の導入を目指してドル連動型ステーブルコインを開発中で、ロンドン証券取引所とKrakenのオーナー側も英国大型株のブロックチェーン移管を試験している。

業界では、SECの動きを伝統金融とブロックチェーン技術の接点が広がるシグナルと受け止める見方が出ている。BlackRockの協力会社であるSecuritizeは、新たなルールは基準を下げるのではなく、むしろ引き上げるべきだとし、市場変化に合わせた規制枠組みの更新を評価した。

ETF Storeのネイト・ジェラシ氏は、ウォール街の大手金融機関はもはや暗号資産の存続可能性を議論する段階を過ぎたと指摘した。焦点は、既存の金融システムと暗号資産をどう共存させるか、あるいは置き換えるかに移っているという。

短期的な焦点は、3日に発表される米新規失業関連指標に向かいそうだ。9月のビットコインは、2013年以降13回のうち8回が月間下落で終わったとされ、季節的に弱い月として意識されている。

今回は、原油高によるインフレ懸念と金利負担が重なっており、相場変動が一段と大きくなる可能性がある。ただ、価格調整局面でも一部の現物ETFや特定銘柄には資金流入がみられ、長期保有者の買いも確認されている。今後の方向感は、マクロ指標、機関投資家の資金動向、米国の規制変更に左右されそうだ。