地方を地盤とする金融持株会社3社、BNK Financial Group、JB Financial Group、iM Financial Groupの2026年上期業績が鈍化した。JBは半期ベースで過去最高益を更新したが、BNKとiMの減益を補い切れず、3社合計の純利益は前年同期を下回った。地方金融の規模拡大策として取り沙汰されてきたBNKとJBの統合論も、両社が検討に否定的な姿勢を示したことで、事実上頓挫した。

金融業界によると、3社の2026年上期の親会社株主に帰属する純利益は合計1兆931億ウォンだった。前年同期の1兆1555億ウォンから624億ウォン減り、減少率は5.4％となった。

社別では、BNKが4118億ウォンで最も多く、JBが3857億ウォン、iMが2956億ウォンで続いた。前年同期比ではJBのみが4.1％増と伸び、BNKは13.5％減、iMは4.4％減だった。

同期間の主要金融持株4社、KB、Shinhan、Hana、Woori Financial Groupの合計純利益は11兆3392億ウォンに達した。4社はいずれも前年同期を上回った。

この結果、主要4社と地方金融持株3社の純利益格差は10兆2461億ウォンに広がった。主要4社の純利益は地方3社の10.4倍に相当する。前年上期は約8.9倍だったが、今年は主要4社がそろって増益となる一方、地方3社は減益となり、差はさらに拡大した。

地方金融持株3社のうち、増益を確保したのはJBだけだった。上期純利益は前年同期比4.1％増の3857億ウォンで、半期ベースの過去最高を更新した。第2四半期の純利益も2196億ウォンと5.7％増え、BNKの2004億ウォンを上回った。

もっとも、主力銀行の業績は弱かった。Jeonbuk Bankの上期純利益は945億ウォンで19.0％減、Gwangju Bankは1467億ウォンで1.2％減だった。一方で、JB Woori Capitalが34.2％増の1768億ウォンと大きく伸び、銀行の減益を補った。

BNKは3社の中で純利益額が最も大きかったが、減益幅も最大だった。前年上期にはBNK Gangnam Core Office Fundの売却益1009億ウォンが計上されていた一方、今年はBNK Yeouido Core Office Fundの外部持分買い取りに伴い、会計上の一時損失440億ウォンが発生したためだ。

もっとも、BNKが比較用に示した一過性要因を除く上期純利益は4558億ウォンで、前年同期比8.2％増だった。

iMの上期純利益は2956億ウォンで、前年同期比4.4％減った。法人向け融資やキャピタル営業資産の拡大、証券手数料収益の増加により総営業利益は4.4％増えたが、教育税率の変更に伴う一時費用と、資産成長に伴う引当金の積み増しが純利益を押し下げた。

業績の差は、銀行の資産規模だけでなく、非銀行部門の厚みにも表れた。地方金融ではJB Woori Capital、BNK Investment & Securities、iM Securitiesなどの非銀行子会社が収益を下支えした。ただ、一部子会社の成長だけでは、銀行の減益や一時損失を安定的に吸収できる規模には達していない。

JBはキャピタル事業を軸に銀行依存を下げているが、BNKとiMは非銀行部門が成長しても、グループ全体では減益となった。

こうした中、地方金融の規模拡大と投資余力の強化策として浮上していたBNKとJBの統合論は失速した。BNKは同日開いた取締役会で、Align Partnersが求めたJBとの統合妥当性の検討に着手しない方針を決めた。特別委員会も設置しない。採決では出席取締役8人のうち5人が反対し、賛成は2人、1人は棄権だった。

JBも同日の開示で、「現時点で統合の可否を検討するのは適切ではないと判断した」と明らかにした。Align Partnersが示した8月7日の回答期限を約10日後に控え、両社とも検討要請を退けた形だ。

Align Partnersはこれに先立ち、両社が統合すれば総資産234兆ウォン規模の地方金融持株会社が誕生し、調達コストやシステム・管理コストを引き下げられるほか、大規模なAI関連投資も可能になるとして、統合の妥当性を検討するよう求めていた。直ちに統合を進めるのではなく、独立した特別委員会と外部アドバイザーを通じて検討する案だった。

ただ、統合提案の後には、釜山や湖南の地域社会、地方銀行の労働組合から、地域金融機能の弱体化や店舗・人員削減につながる恐れがあるとして反対論が相次いだ。金融当局も事前に協議された案件ではないとして距離を置き、業界では認可の可能性は高くないとの見方が出ていた。

統合論は頓挫したものの、地方金融が抱える構造課題が解消されたわけではない。収益性と成長性の両面で、主要4社との差はなお大きい。

デジタル・AI分野でも投資余力の格差が広がる可能性がある。Align Partnersは、BNKとJBの2025年のソフトウェア・開発費の合計が2119億ウォンで、主要4社平均の6042億ウォンの約3分の1にとどまると分析していた。

主要4社との業績格差がさらに広がる前に、独自の成長戦略を実績で示す必要があるとの見方も出ている。

BNKの同日のカンファレンスコールでも、年初に掲げた成長目標の達成は難しいのではないかとの質問が相次いだ。これに対し同社関係者は、上期は優良資産を中心とした質の高い成長を通じて利息利益の拡大を進めてきたと説明。その上で、こうした成長が下期の金利上昇と重なれば、収益増として表れる可能性があるとの見通しを示した。

さらに、前回の決算発表で示した利息利益8％成長という目標の方向性は有効だと付け加えた。