欧州中央銀行（ECB）は、ステーブルコインの普及が欧州の銀行の個人預金を圧迫し、貸出余力を低下させる恐れがあるとして警戒感を強めている。対応策として、ECBはデジタルユーロの導入を中長期の柱に据える考えだ。

米暗号資産メディアDecryptが17日（現地時間）に報じたところによると、ECB執行理事会メンバーのピエロ・チポローネ氏は、ローマで開かれた銀行業界の会合で、モバイル決済の拡大によって銀行はすでに手数料収入や取引データを失いつつあり、今後は預金基盤にも影響が及ぶ可能性があると述べた。

チポローネ氏は、従来型のデビットカード決済の利用が徐々に減っていると説明した。アイルランド、オランダ、フィンランドでは、モバイル決済がすでに対面決済の1割を超えたという。

また、モバイル決済では銀行の手数料負担がデビットカード決済より重くなる場合が多いうえ、取引データを取得できないケースも少なくないと指摘した。その上で、ステーブルコインの利用が広がれば、銀行は個人預金の流出にも直面しかねないと警告した。

ステーブルコインは一般に、法定通貨に1対1で連動する民間発行の暗号資産を指す。利用者は銀行預金を介さずに資金を保有・移転できる。世界のステーブルコイン市場はDeFiLlama集計で約3000億ドル規模に達しており、資産の大半はドル建てが占める。

ECBは、預金の減少が銀行の貸出余力を損なう可能性があるとみている。とりわけイタリアでは、協同組合銀行の支店の半数が人口1万人未満の地域に立地しており、決済データや預金の減少は地域向け融資への打撃が大きいとみている。

こうした中、ECBは構造的な対応策としてデジタルユーロを推進している。デジタルユーロは中央銀行が発行する電子版の現金だが、流通は商業銀行を通じて行う想定だ。現在の設計では、銀行が顧客口座の管理を引き続き担い、手数料収入や取引データも維持できるとしている。

ECBは2027年下半期に始める12カ月間のパイロットに向け、Deutsche Bank、UniCredit、Revolutを含む決済事業者36社を選定した。

一方で、デジタルユーロそのものが銀行預金の流出を招くとの懸念もある。ECBはデジタルユーロに利息を付けず、保有上限も設けることで、大規模な資金移動を誘発しにくい仕組みにする方針だ。金融安定性に関するECBの分析では、こうした設計であれば銀行の流動性に重大なリスクは及ばないとしている。

立法手続きも進んでいる。欧州議会は9日、賛成416票、反対169票で正式な立法協議の開始を承認した。初会合はその4日後に開かれ、協議の目標時期は2026年末とされた。初回発行の時期としては2029年が示されている。