韓国政府は16日、Samsung ElectronicsとSK hynixに連動する単一銘柄レバレッジETFを対象に、基本預託金を現行の1000万ウォンから3000万ウォンへ引き上げると発表した。売買単位も1口から20口へ拡大し、過度なレバレッジ取引の抑制を図る。

政府は同日午後、緊急市場状況点検会議（F4会議）を開き、単一銘柄レバレッジETFに関する追加対策を公表した。

会議には、ク・ユンチョル副首相兼企画財政部長官、シン・ヒョンソン韓国銀行総裁、イ・オックォン金融委員長、イ・チャンジン金融監督院長が出席した。

今回の措置では、Samsung ElectronicsとSK hynixを対象とする単一銘柄レバレッジETFの基本預託金を3000万ウォンに引き上げる。新基準は来月5日に適用する予定だ。

基本預託金は、投資家がレバレッジETFを売買する際に証券口座へあらかじめ預け入れる最低金額を指す。政府は参入条件を引き上げることで、過度なレバレッジ取引を抑え、高リスク商品を取引できる投資余力のある投資家中心へと市場を見直す考えだ。

売買単位も現行の1口から20口に改める。小口での短期売買を抑え、投資家に商品構造やリスクをより慎重に見極めるよう促す狙いがある。

Samsung ElectronicsとSK hynixを原資産とする単一銘柄レバレッジETFは、対象株の日次騰落率の2倍に連動する。相場が想定と逆方向に動いた場合は損失が大きくなりやすく、値動きの荒い局面では複利効果によって損失が積み上がる可能性がある。

足元の韓国株市場では急騰と急落が繰り返されるなか、これらETFのリバランシングやヘッジ取引が大引け間際に集中し、原資産である個別株の値動きを一段と荒くしているとの指摘が出ていた。

証券業界でも、政府の措置に先立って独自の投資家保護策を打ち出している。

KB証券は20日から、国内の単一銘柄レバレッジ・インバースETFと上場指数証券（ETN）に適用してきた預託金の免除・割引制度を終了する。

これまではKBスタークラブの会員等級に応じ、ファミリー顧客には1000万ウォン、ベスト・グランド顧客には500万ウォンの預託金を適用し、VIP・VVIP顧客は預託金を免除していた。

今後は会員等級にかかわらず、すべての顧客に1000万ウォンの基本預託金を適用する。政府が来月5日から3000万ウォンへ引き上げれば、ほかの証券会社も新基準を反映するとみられる。

KB証券の関係者は「国内レバレッジETFとETNの基本預託金要件の変更は、投資家保護の観点から進めた」と説明した。

金融投資協会と証券業界も、投資家の年齢やポートフォリオを踏まえた個別最適化のリスク警告、投資家教育の強化、リバランシング取引の時期分散といった自主的な補完策を進めている。

政府は制度導入後、単一銘柄レバレッジETFの取引規模や投資家別の売買動向、原資産株式市場への影響を点検し、追加対策の必要性を検討する方針だ。