XRP Ledger（XRPL）へのRWA（現実資産）資金流入が加速している。直近90日間の純流入額は19億ドルに達し、EthereumやSolanaなど主要ブロックチェーンを上回った。

CryptoSlateが16日（現地時間）に伝えたところによると、XRPLの直近90日間のRWA純流入は19億ドルだった。Ethereumは16億ドル、Stellarは14億ドルで、XRPLがこれを上回った。

このほか、BNB Chainは8億4800万ドル、Solanaは6億1100万ドル、Avalancheは3億6200万ドル、Sei Networkは2億200万ドル、Mantleは9000万ドルだった。

もっとも、今回の数字はXRPLがトークン化資産市場全体でEthereumを逆転したことを意味するものではない。RWA.xyzの集計では、Ethereumはトークン化RWA全体の52.8%を占め、約170億ドル規模の資産を抱える。

注目点は総量ではなく、短期間での資金流入ペースだ。XRPLはこの3カ月で新規資金の流入が加速し、機関投資家向け発行基盤を巡って競うレイヤー1の中で存在感を強めている。

Evernodesも、XRPLの成長軌道は既存の主要ネットワークの中でも上位圏にあると分析した。流入の中身は小口資金の断続的な積み上がりというより、単発の大口執行に近い動きだったという。

XRPL上のRWA規模は、二つのレイヤーで把握されている。資産管理や規制対応、構造化商品の表現に台帳を使う資産価値は約36億ドルとされた。

一方で、分散型プロトコル内で実際に決済・流通する資産価値は3億6025万ドルだった。商業銀行や資産運用会社は、こうした仕組みを活用し、トークン化債券やファンド商品の効率性を検証している。

決済インフラの拡大も進む。XRPL上のステーブルコイン時価総額は直近30日で73.44%増の9億763万ドルとなった。

同期間のステーブルコイン送金額も90.90%増の48億6000万ドルに達した。Rippleは企業向け統合を通じて決済網を広げるとともに、RLUSD連動決済の運用強化で機関需要の取り込みを進めている。

XRP相場にも持ち直しの兆しが出ている。XRPは日中に1.29ドルを付けた後、1.24ドル前後で推移した。

この上昇は、米国とイランの和平合意を受けて暗号資産市場全体の地合いが改善する中で起きたとみられている。

ただ、実際の資金フローは地域ごとに均等ではない。CryptoQuantのデータによると、XRPの現物取引は韓国市場、とりわけUpbitに集中していた。

UpbitのグローバルXRPウォレットフローに占めるシェアは、6月7日の13%から6月14日には31%に上昇し、2024年5月以降で最高水準となった。

一方、Coinbaseは5月7日の27%から6月14日には0%へ低下した。Binanceは16%から13%へ、Crypto.comは9%から3%へ縮小しており、相場上昇が米欧の幅広い個人買いよりも、東アジアの取引所内での資金回転に支えられていることを示している。

デリバティブ市場も、過熱というより段階的な持ち直しに近い。BinanceのXRP先物の未決済建玉（OI）30日平均は、約4カ月ぶりの高水準に上昇した。

CryptoQuantによると、未決済建玉の総量は約4億8680万XRP、30日移動平均は4億8480万XRPだった。ただ、未決済建玉のZスコアは0.19にとどまった。

この指標が過去の正常レンジ内にあることから、足元のポジション拡大は無秩序なレバレッジの積み上がりではなく、方向感を見込んだポジション構築やヘッジ需要の増加に近いとみられている。

足元のXRP反発は、価格要因だけで説明できる動きではない。XRPLへのRWA流入、ステーブルコイン決済の拡大、Upbit中心の現物取引集中、先物ポジションの再構築が重なった結果と受け止められている。

一方で、トークン化資産の総量ではなおEthereumの優位が鮮明だ。XRPLが足元の高い流入ペースを、中長期のシェア拡大につなげられるかが次の焦点となる。