Bitcoinは24時間で約4%上昇し、8万1280ドルまで反発した。ただ、市場ではこの上昇をそのまま強気相場再開とみるには早いとの見方が出ている。

19日（現地時間）、ブロックチェーンメディアのU.Todayによると、足元で注目を集めているのは、50日移動平均線が200日移動平均線を上抜く「ゴールデンクロス」だ。

暗号資産アナリストのベンジャミン・コーウェン氏は、このシグナルだけでトレンド転換を判断するのは時期尚早だと指摘した。相場はなお不安定で、テクニカル指標が強気を示していても、流動性要因によるだましが紛れ込む可能性があるという。

市場の一部では今回の反発を金利見通しと結び付ける向きもあるが、同氏はより重要なのは実際の値動きだとみる。ゴールデンクロスの形成過程で価格が下落するケースは珍しくなく、9月上旬の一時的な調整もその流れの一部だと説明した。

焦点は、今回の戻りがそのまま上昇継続につながるかどうかだ。コーウェン氏は、過去の値動きは大きく二つのパターンに分かれるとし、2019年や2023年には反発後に高値を切り上げ、弱気相場の流れを断った例があったと振り返った。この場合の確認シグナルとして、心理的な抵抗帯の上抜けに加え、週足終値が50週単純移動平均線（50週SMA）を上回ることを挙げた。

同氏は、弱気見通しを後退させるには、高値更新と週足終値の50週SMA上抜けが必要だとみている。これらの条件が満たされれば、売り圧力の後退が鮮明になる可能性があるという。

一方で、2014～2015年に似た展開に向かう余地も残る。現在の水準で反発が失速し、再び強く押し戻されれば、相場はより低い高値を形成する可能性がある。同氏は、足元の価格帯で上値を抑えられれば、弱気相場継続を裏付けるシグナルになり得ると警告した。

このため、市場では短期的な急騰そのものよりも、週足がどの水準で引けるかが重要になっている。週末の反発だけを材料に追随買いするのではなく、50週SMA近辺で週足終値がどう着地するかを見極めるべきだとの見方だ。

今回の反発が単なるテクニカルな戻りにとどまるのか、それとも中長期のトレンド転換の起点となるのか。その分岐点として、週足ベースで50週SMAを明確に上抜けて定着できるかが注目されている。逆に、現水準から再び売りに押し戻されれば、ゴールデンクロスが楽観的な買いを誘った後のだましに終わる可能性も高まる。

コーウェン氏は「ゴールデンクロス後の下落を経て、足元では反発局面に入っている。高値更新と50週SMAを上回る週足終値は、弱気見通しを大きく後退させる要因になる。反対に、これらの水準で跳ね返されれば、弱気相場が続くシナリオと整合的だ」と述べた。