ビットコインは8万ドル台の上値抵抗を前に、方向感を探る展開となっている。市場では米連邦準備制度理事会（Fed）の9月利上げ観測が再び強まりつつあり、今週公表される米雇用指標に関心が集まっている。

8月31日付のCointelegraphによると、ジャクソンホール・シンポジウム後、Fedの金融政策見通しはタカ派寄りに傾き、ビットコイン相場も改めてマクロ要因の影響を強く受けている。

最大の注目材料は、9月の米連邦公開市場委員会（FOMC）を前に発表される雇用関連指標だ。今週は民間雇用統計、新規失業保険申請件数、8月の非農業部門雇用統計が相次いで公表される。市場では、8月の新規雇用者数は5万人増と予想されており、6月の2万3000人減から持ち直す見通しだ。

Fedの新議長ケビン・ウォーシュは、ジャクソンホールでの講演で政策の方向性を明示しなかった。一方、従来のフォワードガイダンスについては「すでに役割を終えた」と発言した。インフレ判断についても、7月の消費者物価指数（CPI）と個人消費支出（PCE）関連指標だけでは十分ではないとの認識を示した。

こうした発言を受け、追加利上げ観測は強まった。CME GroupのFedWatchでは、9月FOMCで0.25ポイントの利上げが実施される確率が、前週の41.4%から約60%へ上昇している。

もっとも、労働市場の減速が確認されれば、利上げ観測を和らげる要因にもなり得る。調査会社Kobeissi Letterは「すべての視線が労働市場に向かっている」と指摘し、今回の指標は9月の政策判断を前にした最後の重要な雇用データになるとの見方を示した。米労働統計局（BLS）の資料では、今年3月までの12カ月間の雇用者数は7万9000人下方修正された。

マクロ環境では原油高も相場の変動要因となっている。米国が対イラン空爆を再開した後、ブレント原油は1バレル=90ドルを再び上回り、WTIも85ドルを突破した。エネルギー価格の上昇は欧州株の重荷となったほか、インフレ懸念を再燃させる材料ともなっている。

テクニカル面でも、ビットコインは重要局面にある。週足終値にかけて50週指数平滑移動平均線（EMA）の7万7269ドルを一時下回ったが、その後は持ち直した。ただ、Glassnode共同創業者のラファエル・シュルツェ＝クラフトが重要な基準線とみる50週単純移動平均線（SMA）の8万307ドルは、週足ベースでまだ回復できていない。

上値の重さも続いている。ビットコインは8月に約25%上昇したが、8万ドル超に形成された強い抵抗帯を抜け切れなかった。取引所のオーダーブックでは、8万1000ドルから8万6000ドルにかけて売り注文が厚い。

CryptoQuantによると、8月1日から30日にかけて100BTC超を保有するウォレットは約6万BTCを買い増した。一方、1〜100BTC保有ウォレットと1BTC未満のウォレットは、それぞれ約3万3000BTC、約1万4000BTCの売り越しとなった。

もっとも、この流れが続くかはなお不透明だ。CryptoQuantは、大口保有者が最近買い集めた分を8万ドル未満で再び放出し始めた場合、足元の買い増し基調に対する評価を見直す必要があると分析した。今週のビットコイン相場は、Fedの金融政策の行方、米雇用統計、8万ドル台の抵抗帯を突破できるかどうか、そして大口保有者の需給動向に左右されそうだ。

なお、BLSの予備的な年次改定では、2026年3月31日までの12カ月間の非農業部門雇用者数がさらに7万9000人下方修正された。前年の91万1000人の大幅下方修正に続くもので、4年連続の年次下方修正となる。出典はソーシャルメディアの投稿。