人工知能（AI）研究機関のDeepSeekが、初の外部資金調達に乗り出した。創業者リャン・ウェンフォンが率いるクオンツヘッジファンドHigh-FlyerはプリIPO投資を担い、DeepSeekは事業拡大と計算資源の確保に向けて別途資金を集める構図が鮮明になってきた。

米CNBCが28日付で報じた。報道によると、High-Flyer系ファンドは中国の半導体・ロボット関連企業のプリIPO枠を確保した。一方のDeepSeekは、拡大する資金需要と計算資源需要に対応するため、独自の資金調達を進めている。

DeepSeekは1月に中国のAI業界で大きな注目を集めた。立ち上げ当初はHigh-Flyerが資金とコンピューティング資源を支えてきたが、事業規模の拡大に伴い、従来の支援体制だけでは限界があるとの見方が出ている。

Rhodium Groupのシエル・チー研究員は、High-Flyerの収益が不安定化しており、DeepSeekが同社への依存を続けるのは難しくなる可能性があると指摘した。

浙江High-Flyer Asset Managementと寧波High-Flyer Quant Investment Managementは、ChangXin Memory Technologies（CXMT）やUnitree Roboticsのほか、半導体パッケージング、電子部品、再生可能エネルギー関連企業のプリIPO株の配分を受けた。このうち最も大きかったのはCXMT向けだった。

両ファンドが確保したプリIPO株は総額1億7500万元規模。CXMTは7月の上海証券取引所上場初日に株価が5倍超上昇し、28日までにさらに約20％上昇した。

Unitree RoboticsにはDeepSeekも直接出資した。両ファンドは合計580万ドル（約9億円）相当の株式配分を受けた。

DeepSeekは、9社の戦略投資家の1社として公募株の2.31％を確保し、多くの戦略投資家に適用される12カ月を上回る36カ月のロックアップにも同意した。Unitree Roboticsは先週の上場初日に株価が460％急騰した後、約27％下落した。

High-Flyerの運用成績も市場変動の影響を受けた。7月に世界的なAI半導体株安が進んだ局面では、同社の9本の運用商品のうち8本が損失を計上した。

もっとも、8月に入ってからは中国のクオンツファンドの収益率は持ち直している。

DeepSeekは2026年に入り、初めて外部資金の調達に踏み切った。Hutong Researchのシグリッド・ワンは、DeepSeekはもはやHigh-Flyerの付随プロジェクトにとどまらず、資本集約型の大型事業になったと指摘した。

DeepSeekの第1次資金調達規模は500億元で、High-Flyerの運用資産800億元の6割超に相当する。

さらにDeepSeekは、少なくとも74億ドルを追加調達する第2次投資ラウンドも進めている。ただ、7月の投資家会合での発言内容が流出したことを受け、一時的に資金募集を停止したこともあった。