ビットコインは米消費者物価指数（CPI）の発表を前に売りが優勢となり、6万4000ドルを割り込んだ。1週間ぶりの安値を付ける一方、金相場は9週ぶりの高値を記録しており、市場では安全資産志向が強まっている。

11日付のCointelegraphによると、BTC/USDは当日の戻りを維持できず、6万4000ドルを下回った。ビットコインは前日も1.5％安で取引を終えている。

市場では、米国とイランを巡る地政学リスクや、ホルムズ海峡の原油輸送を巡る先行き不透明感に注目が集まった。国際原油価格が5％急騰した一方、米国株は方向感を欠き、横ばい圏で推移した。

こうした不透明感を背景に、資金の逃避先として金が選好された。金現物価格は1オンス4435ドルまで上昇し、6月5日以来の高値を付けた。

8月に入ってからは中国で金需要の拡大が確認されていたほか、金現物ETFにも個人投資家の資金流入がみられている。

ニューヨーク証券取引所のNYSE Arcaで取引されるSPDR Gold Shares ETF（GLD）には、8月5日に個人投資家から5000万ドルの純流入があった。同日の総流入額は6億3700万ドルで、ビットコイン現物ETF全体の流入額2億4440万ドルを上回った。

市場分析会社Kobeissi LetterはX（旧Twitter）への投稿で、「投資家は今月、GLDに14億ドルを投資した」「金への投資需要が戻っている」と指摘した。個人マネーの戻りは、暗号資産より先に金ETFで表れた格好だ。

もっとも、ビットコインと金が完全に逆方向に動いているわけではない。オンチェーン分析会社CryptoQuantによると、ビットコインと金の90日移動相関はなお高水準を維持している。

CryptoQuantのチュ・ギヨンCEOは「ビットコインと金の相関は、再びデジタルゴールド時代の水準に戻った」とコメントした。

短期的には、6万6000ドルが引き続き上値抵抗として意識されている。BTC/USDは6万5827ドルに位置する50カ月指数移動平均線（EMA）を下回って推移しており、この水準は大規模なショート清算の可能性があるゾーンとも重なる。

ビットコインが50カ月EMAを上回って日足終値を付けたのは、6月初旬以降で3回にとどまる。

このため、市場では6万6000ドル未満のレンジ相場が続くかどうかに関心が集まっている。トレーダーのMichael van de Poppeは「ビットコインは依然としてレンジ内にとどまっている」とした上で、直近の調整について、レバレッジをかけたロングポジションの清算を狙った流動性吸収だった可能性に言及した。

同氏は「この水準で横ばい推移となり、6万4500ドル前後まで小幅に戻せば、連鎖的な下落が続かないシグナルになり得る」と述べた。

次の焦点は12日に発表される7月の米CPIだ。暗号資産市場は主要な米インフレ指標の発表を前に軟調となる場面が過去にもあり、7月にはそれ以前のインフレ鈍化を示す指標を受けて、1日で4％超上昇したこともあった。

短期的には、安全資産志向の強まりと物価指標の結果が、ビットコインの方向感を左右する展開となりそうだ。