Coupangは8月5日、2026年4〜6月期（第2四半期）の連結業績を発表し、営業損失は8350億ウォンだった。個人情報流出を巡る制裁金を販売管理費に計上したことが響き、前年同期の営業利益2093億ウォンから赤字に転落した。上期の営業損失は1兆ウォンを超え、2021年のニューヨーク証券市場上場後で最大となった。

第2四半期の売上高は13兆3007億ウォンだった。当期純損失は8560億ウォン、1株当たり純損失は0.32ドル。

同社が米証券取引委員会（SEC）に提出した第2四半期の連結実績報告書によると、ドルベースの売上高は88億5600万ドルで、前年同期の85億2400万ドルから4％増えた。平均為替レート1ドル=1501.89ウォンを適用したウォン換算では13兆3007億ウォンとなる。2025年4〜6月期の売上高は11兆9763億ウォンで、為替の影響を除く固定為替レートベースの成長率は10％だった。前四半期の8％を上回った。

赤字転落の主因は制裁金の計上だ。Coupangは約4億1000万ドルを販売管理費（OG&A）に費用計上した。

個人情報保護委員会は6月、個人情報流出事故を巡り、Coupangに対して制裁金6246億8100万ウォンと過料1680万ウォンを科す方針を明らかにしていた。

最高財務責任者（CFO）のゴラブ・アナンド氏はコンファレンスコールで、「当該制裁金は司法判断の対象となる。当社は裁判所に不服を申し立てる方針だが、今四半期は販売管理費に関連費用を反映した」と説明した。

同社によると、制裁金を除いた第2四半期の営業損失と当期純損失は、それぞれ1億4600万ドル、1億6000万ドルだった。赤字は前四半期から続いており、2026年1〜3月期の営業損失3545億ウォン、当期純損失3897億ウォンに続く2四半期連続の最終赤字となった。

上期累計の営業損失は7億9800万ドル、当期純損失は8億3600万ドルだった。上期の営業損失が1兆ウォンを超えたのは上場後初めてで、過去最大規模となる。

従来の最大は2021年上期で、当時の為替レート換算で営業損失7億8224万ドル、当期純損失7億9703万ドルだった。四半期ベースでも、今回の営業損失は2021年4〜6月期の5億1493万ドルを上回った。

2024〜2025年の合算営業利益は1兆2813億ウォンだったが、2026年上期の営業損失はこれに迫る水準となった。2026年上期の当期純損失は、2024〜2025年の合算純利益3970億ウォンの3倍を上回った。

コスト増も収益を圧迫した。第2四半期の販売管理費は30億5000万ドルで、前年同期比26％増。総営業費用は94億1200万ドルと売上高を上回った。調整EBITDAは1億6300万ドルで、62％減少した。

主力のプロダクトコマース事業（ロケット配送、ロケットフレッシュ、ロケットグロース、マーケットプレイス）の売上高は11兆1515億ウォンで、固定為替レートベースで8％増だった。一方、同事業の調整EBITDAは5737億ウォンで、42％減少した。

アクティブ顧客数は2470万人で、前年同期と前四半期の2390万人をともに上回った。顧客1人当たり売上高は45万2060ウォンで、固定為替レートベースで5％増えた。

キム・ボムソク議長は「顧客支出の大半は変わっておらず、支出額は過去最高水準にある」と述べたうえで、「支出が減った顧客は一部にとどまり、大半の顧客は利用を戻している」と説明した。

同氏は利益率が圧迫されている背景として、物流処理能力への投資を挙げた。「コストを削減することは可能だが、長期的に正しい判断は物流処理能力を段階的に拡大し、当社の最優先の価値である顧客体験を支えることだ。そこで削減しない判断をした」と語った。

台湾のロケット配送、Farfetch、Coupang Eatsなど成長事業の売上高は2兆1492億ウォンで、固定為替レートベースで24％増だった。成長事業の調整EBITDA損失は3289億ウォンで、前年の2億3500万ドルから7％縮小した。

Coupangは台湾で早朝配送を開始した。キム議長は「韓国では早朝配送の導入まで物流投資の開始から4年かかったが、台湾ではわずか1年で実現した」と述べた。

キャッシュ創出力は鈍化した。直近12カ月累計の営業キャッシュフローは14億ドルで、4億8400万ドル減少。フリーキャッシュフローは1億500万ドルで、6億7900万ドル減った。

アナンドCFOは、2026年7〜9月期の連結売上高成長率について、固定為替レートベースで8〜9％を見込むとした。韓国の秋夕連休の時期のずれが、前年同期比の実績にマイナス要因として作用するためだとしている。

また、7〜9月期の連結ベースの調整EBITDAマージンは、前年同期比で3〜4ポイント縮小する見通しを示した。アナンドCFOは「改善は徐々に明確になっており、2027年半ばまでにプロダクトコマース事業の調整EBITDAマージンは、データ事故以前の水準に近づく」と述べた。

Coupangは第2四半期中に4億5900万ドルを投じ、クラスA普通株2320万株を自社株買いした。2026年1〜3月期決算の発表時に承認した、10億ドル規模の自社株買いプログラムの一環。