Samsung Electronics、SK、Naverの首脳が今週、米国でNVIDIAのジェンスン・ファンCEOと会談する見通しだ。韓国のメモリー、プラットフォーム企業のトップがNVIDIAを軸に一堂に会し、AIインフラを巡る協業の広がりが焦点となる。

業界関係者によると、イ・ジェヨンSamsung Electronics会長、チェ・テウォンSKグループ会長、イ・ヘジンNaver議長は今週、米シリコンバレー近郊でジェンスン・ファンCEOとラウンドテーブル形式の会合を開く見通しだ。開催日は24日が有力視されている。

この会合には、サム・アルトマンOpenAI CEOやダリオ・アモデイAnthropic CEOが参加する可能性もあるという。

ファンCEOにとっては、先月初めの訪韓から約1カ月ぶりの再会となる。訪韓時にはSamsung、SK、Hyundai Motor、LG、Naverの経営陣と相次いで面会しており、短期間で再び会合の場を設けるのは、韓国企業とのサプライチェーン連携を重視していることの表れとの見方も出ている。

議題は参加企業ごとに異なる見通しだ。Samsung ElectronicsとSK hynixは、NVIDIA向けHBM供給が主なテーマになるとみられる。

両社は、下半期に投入される次世代AIアクセラレーター「Vera Rubin」向けにHBM4を供給する方針だ。OpenAIが準備を進める自社AIチップ向けにもメモリーを供給しており、昨年には数百兆ウォン規模のAIインフラ計画「Stargate」向け高性能メモリーの供給に関する協約も結んだ。

Samsung Electronicsはこのほか、NVIDIAプラットフォームに搭載される推論向けプロセッサ「Grok 3」のファウンドリー生産を担っている。Anthropicとは、2ナノ工程を活用したAIチップの受託生産を協議しているという。

Naverは今回の会合で、「AIファクトリー」構想と連動した協力案を提示する見通しだ。AIファクトリーは、GPUサーバーやデータセンター、電力・冷却設備などの物理インフラに、AIモデルとクラウドを組み合わせた大規模計算基盤を指す。

参加が取り沙汰されるOpenAIとAnthropicは、それぞれChatGPTとClaudeで生成AI市場をけん引する企業だ。メモリー供給のSamsung ElectronicsとSK hynix、チップ設計のNVIDIA、サービスを手がけるNaver、OpenAI、Anthropicまで、サプライチェーンの各段階を担う企業が同じテーブルに並ぶ構図となる。

今回の会談について財界では、足元で浮上している半導体ピークアウト懸念を打ち消す意味合いもあるとみている。韓国企業がメモリー供給にとどまらず、AIインフラの設計段階まで関与していることを、米ビッグテックとの対面の場で改めて確認する機会になるという見方だ。

市場では、今後2〜3年はAI投資余力が底堅く、メモリー需給の逼迫も来年まで続くとの見方が優勢となっている。

AI分野の首脳会談を控え、韓国株式市場も反発した。韓国取引所によると、22日午前10時5分時点のKOSPIは前日比5.41％高の7113.23だった。

4営業日ぶりに7000台を回復し、取引開始直後には6.01％上昇して買いサイドカーが発動した。有価証券市場では、両方向のサイドカー発動が3日連続となった。

上昇を主導したのは海外投資家だ。22日は1兆6031億ウォンを買い越し、今週に入ってからの累計買越額は2兆2017億ウォンとなった。12週ぶりに買い越し基調へ転じた格好だ。

一方、個人と機関はそれぞれ1兆400億ウォン、5651億ウォンを売り越した。Samsung Electronicsは5.50％高、SK hynixは8.12％高まで上昇し、Nikkei 225や台湾加権指数などアジア主要株もそろって上昇した。

反発の背景には米国株高もある。Micronが12.17％高、SanDiskが14.27％高となるなどメモリー関連株が一斉高となり、フィラデルフィア半導体株指数は5.21％上昇した。

Vera Rubinの量産が始まり、主要顧客向け供給が始まったとの報道も、AI投資減速への懸念を和らげた。中国Moonshot AIの新モデル「Kimi K3」が大量のメモリーを必要とするとの見方も、供給不足の長期化観測を下支えした。

投資銀行の見方も投資家心理の改善につながった。UBSは、足元の下落について、ファンダメンタルズの悪化ではなく、ヘッジファンドのポジション縮小に伴う需給ショックが主因で、売り圧力はかなり解消されたとの見方を示した。

Morgan Stanleyは、KOSPIが底値圏に近づいているとして、目標値9000を維持した。