Cardano（ADA）の創業者チャールズ・ホスキンソン氏が、長期的にはCardanoがBitcoinを上回る可能性があると改めて主張した。一方、市場ではその実現性を疑問視する見方が強く、時価総額の大きな差に加え、エコシステムを巡る不安も重荷となっている。

ブロックチェーンメディアのThe Crypto Basicが15日（現地時間）に報じたところによると、ホスキンソン氏は、継続的な投資とコミュニティの支援が続けば、Cardanoが最終的にBitcoinを追い抜く余地があるとの見方を示した。

同氏は、Cardanoのエコシステムが成長を続ければ、暗号資産市場での存在感も長期的に高まると説明している。4月にも、ADAをCoinMarketCapで首位に押し上げたいとの考えを明らかにしており、時価総額ベースでの首位獲得は事実上、Bitcoin超えを意味する。

ただ、市場の反応は冷ややかだ。Glydeの共同創業者スウィープ氏は、この見方を非現実的だと一蹴。ADAが時価総額62億1000万ドルからBitcoinの1兆2800億ドルを上回るには、約205倍の規模拡大が必要だと指摘した。この前提では、ADA価格も0.17ドルから34.44ドルまで上昇する必要があるという。

この発言のタイミングにも批判が集まった。ホスキンソン氏は最近、Cardanoエコシステム内のプロジェクトで失敗が相次ぐ可能性があると警告しており、その直後に強気の見通しを示したためだ。市場参加者の間では、まずはエコシステム内部のリスク解消を優先すべきだとの声が出ている。

別の批判的な見方もある。The Wolf of Crypto Streetsは、市場構造を踏まえると、どの暗号資産であっても実質的にBitcoinを超えるのは難しいと主張した。暗号資産市場全体が依然としてBitcoinの値動きに大きく左右されており、多くの銘柄はBitcoin上昇時に連れ高となる一方、下落局面ではより大きく下げやすいと指摘している。

足元の相場も、こうした見方を裏付ける動きとなった。中東の地政学リスクが和らぎ、イランと米国が今週中に平和協定へ署名するとの報道を受けて、暗号資産市場は全面高の展開となった。同日、Bitcoinは2.24％上昇し、ADAも4.3％上昇した。上昇率ではADAが上回ったものの、市場では独自材料による上昇というより、リスク選好の回復とBitcoin反発に連動した動きと受け止められている。

それでもホスキンソン氏は、Cardanoへの強気姿勢を崩していない。同氏はこれまでも、Cardanoを世界規模の運用を担える唯一のブロックチェーン・エコシステムだと繰り返し強調してきた。ただ、その青写真を実現するには、エコシステムの安定性やコミュニティ運営を巡る課題の解消が先決だとの指摘は少なくない。

実際、2026年に入ってからはCardanoエコシステムの脆弱さも表面化している。Cardano特化型プラットフォームのTapToolsは、資金難を理由にサービス終了計画を発表した。「Chicken」を含む一部の主要貢献者も、エコシステムから離れる方針を公表している。さらに、ホスキンソン氏が主要な議論の場をX（旧Twitter）からDiscordへ移すと決めたことも、コミュニティ内の論争を広げた。批判的な立場からは、この移行が公開討論の機会を狭め、コミュニティの成長や普及のスピードを鈍らせる可能性があるとの見方が出ている。

Cardanoは、時価総額でも採用規模でもBitcoinとの差が大きい。現時点でADAは時価総額13位、Bitcoinは首位を維持している。ホスキンソン氏が描く「Bitcoin超え」のシナリオが現実味を帯びるには、エコシステム成長の持続性と市場からの信頼回復が大きな鍵となりそうだ。