CryptoQuantのキ・ヨン代表は、Strategy（旧MicroStrategy）とBitcoin現物上場投資信託（ETF）による買いがなければ、Bitcoin価格は2万2000ドル前後まで下落していた可能性があるとの見方を示した。

CoinPostが6日（現地時間）に報じたところによると、キ代表は、ジム・クレイマー氏による「セイラーがBitcoinを終わらせた」との批判に反論する形で、この見解を明らかにした。

キ代表は、過去2年間に長期保有者が売却した124万BTCを、StrategyとETFが吸収してきたと説明した。これに対し、別のユーザーは実際の吸収量は274万BTCに上ると指摘。上場企業が124万BTC、ETFが150万BTCをそれぞれ取り込んだとしている。

さらにキ代表は、マイケル・セイラー氏による買いがなければ、70万BTC超が追加で市場に放出されていた可能性があると指摘した。その場合、過去の弱気相場のようにBitcoinが大きく下落していた可能性があると主張した。

市場の一部で取り沙汰されている「デス・スパイラル」懸念については、行き過ぎた解釈だと反論し、反証となるデータがあるなら示してほしいと述べた。

一方、米国のBitcoin現物ETFは5月15日から6月3日まで、13営業日連続で資金純流出を記録した。累計流出額は約43億7000万ドルに達した。

マイケル・セイラー氏は4日、この資金流出について、Bitcoinに対する信認低下ではなく、人工知能（AI）関連産業への資金移動との見方を示した。

機関投資家の保有量も減少した。機関投資家のBitcoin保有量は26万1000BTCと、前四半期比で17%減少。時価総額は178億ドルへ縮小した。

ヘッジファンドと証券会社が売りを主導した一方、銀行と政府系ファンドは保有を増やした。

もっとも、市場では底打ちの可能性を指摘する声も出ている。Standard Charteredでデジタル資産リサーチ部門のグローバル責任者を務めるジェフリー・ケンドリック氏は4日、Strategyが再び買いに動く可能性を根拠に、Bitcoinは底値圏に近づいているとの見方を示した。

Strategyは2022年12月22日に704BTCを売却した後、2日後に810BTCを買い戻したことがある。

ケンドリック氏は今回も、約320BTCまたは約3200BTC規模の再購入を予想した。再購入が確認されれば、底打ちを示す暫定的なシグナルになり得るとみている。

Bitcoin現物ETFは4日、300万ドルの資金純流入に転じ、13営業日連続の資金純流出はいったん止まった。

ただ、Strategyの優先株STRCは93.17ドルと、額面比で6.8%のディスカウント水準にとどまっており、ATMによる新規発行とBitcoin購入は停止している。