Anthropicが、企業価値を最大1兆4050億ドルと見込む新規株式公開（IPO）を進めている。市場では、個人投資家向けの配分が比較的大きいことから、暗号資産市場の短期資金の流れに影響を与える可能性があるとの見方が出ている。

11日（現地時間）、ブロックチェーンメディアのDecryptによると、Anthropicは1株70〜78ドルでクラスA株8億2500万株を売り出し、最大644億ドルを調達する計画だ。公募価格は18日に決定し、19日にナスダックでティッカー「ANT」として取引を開始する予定としている。

市場の注目点の一つは、個人投資家向けの配分比率だ。個人向けは全体の約20%を占め、この規模のIPOとしては通常の約2倍の水準とされる。IPOの申込資金が、ビットコインやミームコインに向かう短期資金の一部を吸収する可能性も指摘されている。

想定企業価値は、基本株式数ベースで9160億〜1兆200億ドル、完全希薄化後ベースで最大1兆4050億ドルとなる。9月に取り沙汰された2兆ドルからは水準を切り下げた。足元ではAI関連株の調整を受け、主要投資家の間で妥当な企業価値を1兆ドル前後とみる向きが多いという。ブックビルディングでは、公募予定株数は確保したものの、大幅な超過需要には至らなかったと伝えられている。

一方、暗号資産デリバティブ市場では、より強気の評価が付いている。ANTは分散型取引所（DEX）のHyperliquidで、企業価値1兆8000億ドル相当の水準で取引されている。日次売買代金は1億ドル、建玉は2億ドルという。

IPOと並行して、260億ドル規模の無議決権クラスN株を私募で割り当てる計画も進める。Anthropicに計算インフラを供給する企業が、公募価格と同じ条件で引き受ける仕組みだ。

Anthropicは、IPOと私募を合わせて総額846億ドルを調達する見通し。調達資金は一般的な企業運営に充てるほか、主に計算資源の確保に投入する計画としている。

業績も開示した。直近9カ月の売上高は332億ドルで、前年同期の25億ドルから大幅に増加した。同期間の営業損失は12億6000万ドル。純損失は1040億ドルを計上したが、大半は転換社債に関連する非現金費用によるものだという。確定済みの支出契約は9009億ドルで、このうち707億ドルは今後12カ月以内に実行する予定としている。

暗号資産市場では、今回のIPOが実際にどの程度の流動性負担となるかが焦点になっている。ただ、個人向け配分は129億ドル規模で、6月に上場したSpaceXの220億ドルを下回る。

そのSpaceXが6月12日に上場した際には、ビットコインが29%下落し、6月30日に5万8500ドルまで下げた後、安値から37%反発したという。同様の流れが再現される場合、ビットコインにはなお約5%の下落余地があり、実質的な底値は今後1〜2日で形成される可能性があるとの見方も出ている。

市場はすでに反応を示している。ビットコインは7万4000ドル近辺で推移し、イーサリアムは2055ドルと前日比2%安。ソラナは84ドルで1%安、HYPEは73ドルで2%下落した。ビットコイン現物ETFは95億ドルの純流出、イーサリアム現物ETFも130万ドルの流出となった。

最終的な焦点は、Anthropicの上場が暗号資産市場にとって新たな悪材料になるのか、それともすでに相場に織り込み済みなのかという点にある。ビットコインは足元で10月初旬の高値から約15%下落している。取引所ハッキング、AI関連の設備投資懸念、米国の政治要因が重なるなか、この上場イベントが追加的なショックを広げるのか、あるいは短期需給の不透明感を和らげるのかが、次の四半期に向けた暗号資産市場の方向感を左右しそうだ。