トークン化された実物資産（RWA）のオンチェーン運用資産が、2026年9月15日時点で341億8000万ドルに達した。年初比では85.2％増。Binance Researchは、今後の市場拡大は単純な発行量の増加ではなく、発行済み資産がオンチェーン上でどれだけ活用されるかが鍵になるとの見方を示した。

Coinpostが19日（現地時間）、Binance Researchの18日付レポートを基に報じた。

資産クラス別では、債券とマネー・マーケット・ファンド（MMF）が182億9000万ドルで最大だった。一方、株式は約44億ドルと年初から390.4％増加した。この2分野で、市場全体の増加分の4分の3超を占めた。

これに対し、金・コモディティは46.6％増、プライベートクレジットは43.6％増、不動産は17.9％増にとどまった。トークン化の拡大ペースは、資産クラスごとの差が鮮明になっている。

Binance Researchは、市場分析の指標としてPARとCARを提示した。PARは原資産市場に対するトークン化資産の比率、CARはトークン化された資本のうち実際にオンチェーンで運用されている比率を指す。

全資産クラスベースのPARは約0.01％、CARは約12％だった。資産別のCARではプライベートクレジットが49.67％で最も高く、株式は年初の1.95％から7.54％へ上昇し、伸び幅が最も大きかった。

トークン化株式のオンチェーンでの用途は、流動性プールが65.4％、レンディングが28.1％で、この2分野で93.5％を占めた。

Binance Researchは同レポートで、2030年のトークン化株式の運用資産について、保守的なシナリオで610億ドル、基本シナリオで3490億ドル、強気シナリオで9870億ドルに達するとの見通しを示した。

現在の市場規模である44億3000万ドルを基準にすると、PARはそれぞれ約0.04％、0.23％、0.65％まで上昇する計算になる。Binance Researchは、トークン化株式市場の競争軸が、発行から流通・活用へ移りつつあると分析している。