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美SEC与CFTC发布加密资产监管指引，CLARITY Act立法必要性再起争议

美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）联合发布加密资产监管指引，提出五级代币分类框架，并指出多数加密资产不应按证券监管。由于指引内容与国会正在推进的《数字资产明确性法》（CLARITY Act）存在明显重叠，市场对法案推进紧迫性出现分歧。不过，交易所注册、DeFi合规以及反洗钱等关键机制，仍非解释性指引所能替代。

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机构：比特币缘何在风险事件中总是先跌？衍生品主导结构是主因

分析指出，宏观风险升温时，比特币往往先于其他资产下跌，这并不只是因为其具备风险资产属性，更与永续合约主导定价、市场长期偏多下的资金费率机制、杠杆多头清算，以及24小时连续交易下的即时对冲需求有关。