美国商品期货交易委员会（CFTC）与证券交易委员会（SEC）就加密资产分类给出最新监管口径：原则上，比特币、以太坊、XRP等主流加密资产不属于证券。

据区块链媒体CoinPost 10月6日报道，CFTC委员Michael Selig于10月5日在纽约福德汉姆大学法学院的一场研讨会上，介绍了加密资产交易规则的初步设想，并提及两家监管机构今年在资产分类方面的口径趋同。

根据Michael Selig披露的思路，监管重点将首先落在面向个人、且涉及保证金、杠杆和借贷的加密资产交易。CFTC计划为仅经营这类业务的平台新设“加密资产市场”注册类别。与此同时，CFTC当天已就涵盖加密资产的个人商品交易监管框架公开征求意见，反馈期限为相关内容刊登于《联邦公报》后60天内。

在平台分类方面，Michael Selig将相关交易场所划分为三类：第一类为一般现货交易所，主要接受州层面的汇款业务监管；第二类为提供保证金、杠杆或借贷类个人交易的平台；第三类则为经营永续合约等衍生品的平台。此次提案主要针对第二类机构。

对于已在CFTC注册为指定合约市场（DCM）的平台，上述第三类机构可在规则调整后继续提供相关交易；尚未注册的平台，则可在申请普通DCM资格与新设“加密资产市场”注册类别之间作出选择。

Michael Selig强调，这一监管框架是在现有法定授权下提出的联邦层面选项，并不以国会出台新法为前提。他表示，交易平台可以选择继续持有州级牌照，也可以选择进行联邦注册；而若要强制所有平台统一纳入注册体系，只有国会具备相应权限。

他同时指出，国会此前实际上已要求，凡涉及保证金、杠杆和借贷的个人交易，应履行CFTC注册义务。只是长期以来，CFTC缺乏专门配套规则，更多依赖执法手段进行应对。

市场关注的另一个焦点，是哪些加密资产可能被纳入这一监管框架。Michael Selig提到，CFTC与SEC今年已对“数字商品、数字收藏品、数字工具”三类资产形成趋同判断，原则上认定其不属于证券。

在“数字商品”部分，他举例称，凡价值主要由程序化运行机制或市场供需关系决定的加密资产，可包括比特币、以太坊、XRP、Solana、Stellar、Tezos等。

新设注册类别还将把上币管理纳入监管范围。按照设想，交易平台在上线相关资产时，需要证明该资产不易受到价格操纵影响。对于以综合账户方式托管客户资产的平台，监管层还拟要求其提供准备金证明。这意味着，平台的上币审核机制以及客户资产托管方式，都将接受联邦层面的审视。

方案还试图进一步明确加密资产交易中的“交割”认定标准。Michael Selig表示，根据《商品交易法》中关于“28天内实际交割”的例外规定，若加密资产在期限内转入用户控制的外部非托管钱包，原则上可视为满足“实际交割”要求。换言之，用户将资产直接转出交易所至自主管理钱包的安排，在制度上可被认定为完成交割。

整体来看，美国监管部门目前并未倾向于将所有加密资产现货交易一并纳入联邦注册范围，而是优先补齐与保证金、杠杆和借贷相关的个人交易监管。与此同时，将比特币、以太坊、XRP等主流加密资产列为原则上的非证券，也为后续交易平台注册、上币审核及托管监管提供了更明确的判断基准。