在日本和美国长期国债收益率快速上行之际，比特币仍徘徊在7.7万美元附近，走势未现明确方向。

Cointelegraph 9月1日（当地时间）报道，日本10年期国债收益率当日一度触及3%，为1996年以来首次；30年期国债收益率升至4.18%，刷新历史新高。

与此同时，美国10年期国债收益率升至4.78%，处于多年高位。随着主要经济体长期国债遭遇抛售，全球长期利率整体升至金融危机以来高位。

美国财政部日前宣布，自9月起将国债回购交易的单次最高规模上调至40亿美元。尽管这一举措并不属于货币政策范畴，但仍被部分市场人士视为接近“事实上的收益率曲线控制”，并再次引发对货币贬值的担忧。受此影响，比特币和黄金等资产重新进入市场讨论范围。

市场关注的焦点之一，在于日本和美国当前面临的政策约束。分析认为，日本若进一步加息，可能加重财政负担；若为支撑日元汇率推动资金回流国内，则可能需要减持美债。与此同时，美国融资体系在一定程度上依赖日本资金，使得两国政策腾挪空间均被认为相对有限。

围绕这一问题，BitMEX联合创始人Arthur Hayes此前提出，美国联邦储备委员会（Fed）最终可能启用海外与国际货币当局（FIMA）回购机制。按照他的设想，日本财务省可将持有的美国国债作为抵押借入美元，再将美元兑换成日元，以支撑日元汇率。Hayes认为，这一机制可能带来新的美元流动性，并多次建议提高比特币、黄金及加密资产的配置比例。

也有观点认为，长期利率近期的急升，可能正在提前反映上述情景。布鲁金斯学会高级研究员Robin Brooks在X（原推特）发文称，过去两年，日本一直在经历类似“Liz Truss时刻”的债券市场压力：一边是货币贬值，另一边则是国债收益率持续走高。他认为，这种情况即便在G10国家中也较为罕见。

不过，尽管债券市场波动加剧，比特币依旧未能走出明确趋势。盘中比特币一度逼近7.9万美元，随后小幅回落，再度在7.7万美元附近震荡。市场普遍认为，上方至8.6万美元一带存在较强阻力，限制了价格进一步上破。

传统市场同样承压。标普500指数期货当日下跌0.3%，回落至7660附近，创8月4日以来新低。与此同时，中东局势的不确定性也抑制了市场风险偏好。美国与伊朗冲突再起的担忧、霍尔木兹海峡油轮事件，以及美国总统Donald Trump的相关表态叠加，推动国际油价上涨逾2%。其中，WTI原油约报88美元/桶，布伦特原油站上92美元/桶。

整体来看，在长期利率飙升、美元流动性预期反复以及地缘政治风险升温的背景下，比特币短期内仍缺乏明确方向。市场接下来将重点关注长期国债收益率的进一步走势、与美元流动性相关的政策动向，以及7.6万至8.2万美元区间内的供需变化。