米国の暗号資産業界が、CLARITY法案の早期採決を求めて上院指導部への働きかけを強めている。一方で、予測市場では8月前の成立確率が低下しており、業界の期待と実際の立法日程との隔たりが鮮明になってきた。

ブロックチェーンメディアのCryptoSlateが9日（現地時間）に報じたところによると、200を超える企業・団体は7日、ジョン・スーン上院院内総務とチャック・シューマー上院民主党院内総務に書簡を送り、法案を速やかに上院本会議で採決に付すよう求めた。

書簡には、Stand With Crypto、Blockchain Association、Crypto Innovation Council、Digital Chamberなどが名を連ねた。連邦レベルの規制枠組みが整わなければ、デジタル資産関連の事業や活動が、消費者保護や透明性の面で基準の低い海外法域へ流出し続けると訴えた。業界側は同法案を米国の競争力に関わる課題と位置付け、国内市場シェアの維持と、暗号資産を制度の枠内に取り込む必要性を前面に押し出している。

法案は5月14日、上院銀行委員会を15対9の超党派賛成で通過した。ただ、上院指導部は本会議にかける時期をなお明らかにしていない。現時点では、銀行委員会で修正された条文を、上院農業委員会が扱うデジタル商品ブローカー法案とすり合わせる必要がある。さらに、上院を通過しても、下院可決法案との再調整が必要になる見通しだ。

共和党側の支持者も審議の加速を促している。法案の主要支持者であるシンシア・ルミス上院議員は、「法案は委員会を通過しており、次の段階は本会議だ」と強調した。ティム・スコット上院銀行委員長も8日、「CLARITY法案は米国民のための法案であり、デジタル資産をより安全で公正、かつ透明な枠組みに取り込むものだ」と述べた。

これに対し、反対する団体の動きも強まっている。全米消費者連盟、米金融改革連合、Public Citizenなどは4日、別の書簡で上院案への反対を表明した。マネーロンダリング対策や銀行秘密法に関する義務が不十分だとしたほか、倫理条項の弱さや、ステーブルコイン収益を巡る抜け穴の存在も問題視した。

こうした論点は、本会議採決に先立って修正の要否が議論される争点とも重なる。民主党内での賛否の見極めに加え、一部の中道路線の共和党議員にも懸念が残っており、業界団体の圧力が直ちに採決日程の前倒しにつながる状況にはなっていない。

予測市場も同様の見方を示している。Polymarketでは、2026年内にCLARITY法案が署名まで完了する確率が、3日時点の62％から8日には51％に低下した。Kalshiでも、8月前に同法案が成立する確率は、同期間に39.7％から22.1％へ下落した。

一方、2027年までに関連法案が成立する確率は、52.1％から51.5％への小幅な変動にとどまった。市場は年内成立の可能性を完全には織り込まなくなったわけではないが、短期での成立見通しは大きく引き下げている。

機関投資家側の見立てもおおむね一致している。Galaxy Digitalのアレックス・ソンは、上院日程のリスクを理由に、2026年の法案成立確率の推計を75％から60％へ引き下げた。JPMorganも独自推計で50％未満としている。

焦点は大きく3点ある。第1に、上院指導部が本会議の審議時間を確保できるか。第2に、倫理条項とマネーロンダリング対策を巡る隔たりを、大きな政治対立に発展させずに調整できるか。第3に、予算調整や国家安全保障法案など他の優先課題が並ぶ中で、立法日程を維持できるかだ。

こうした中、業界が訴える「海外流出」への懸念にも改めて注目が集まっている。EUの暗号資産規制「MiCA」の移行期間は7月1日に終了し、それ以降はライセンスを持たない事業者がEU顧客向けサービスを停止しなければならない。業界は、米国の規制空白が、先行して制度整備を進めた地域に市場シェアを明け渡す結果につながりかねないとみている。

7日の書簡は、5月の上院銀行委員会通過後では、業界側による最も組織的な本会議採決要求といえる。ただ、実際の採決日程は引き続き、上院指導部の判断と争点整理の行方に左右される。市場は現段階で、政治的な騒音よりも立法手続き上の制約を重くみている。