Samsung ElectronicsとSK hynixを原資産とする単一銘柄レバレッジETFで、投資家の含み損が拡大している。上場直後は半導体株高を追い風に個人資金が流入したが、その後の半導体株の調整で、投資家の多くが損失圏に沈んだ。

金融投資業界によると、主要証券会社の顧客口座では、Samsung Electronics・SK hynix連動の単一銘柄レバレッジETFの平均収益率がマイナスとなっている。商品によっては、投資家の99〜100％が含み損の状態にあるという。

Samsung Securitiesでは、8日時点のKODEX Samsung Electronics単一銘柄レバレッジETFの投資家数は8882人。平均取得単価は2万8033ウォン、平均収益率はマイナス26.73％だった。

同じく8日時点で、KODEX SK hynix単一銘柄レバレッジETFの投資家数は1万1358人、平均取得単価は2万9233ウォン、平均収益率はマイナス32.85％だった。

損益別にみると、Samsung Electronics連動商品、SK hynix連動商品のいずれも、含み損を抱える投資家の比率はほぼ100％に達した。

Korea Investment & Securitiesでも損失比率は高い。8日時点で、KODEX Samsung Electronics単一銘柄レバレッジETFの投資家数は6430人、平均取得単価は2万6327ウォン、平均収益率はマイナス23.01％だった。

KODEX SK hynix単一銘柄レバレッジETFは、投資家数が7944人、平均取得単価が2万6788ウォン、平均収益率はマイナス26.81％と集計された。

NH Investment & SecuritiesのNamu Securitiesでも、5日時点でSamsung Electronics単一銘柄レバレッジETFの投資家数は1万266人、平均収益率はマイナス6.35％だった。SK hynix単一銘柄レバレッジETFは1万4153人で、平均収益率はマイナス18.43％だった。

単一銘柄レバレッジETFは、Samsung ElectronicsやSK hynixなど個別銘柄の日々の値動きにおおむね2倍で連動するよう設計された商品だ。原資産が上昇すれば利益も大きくなる一方、下落局面では損失も膨らみやすい。

日次リターンに連動する構造のため、ボラティリティの高い相場では、長期保有時に原資産の騰落率と実際の投資成果が乖離する可能性がある。

上場直後は、半導体株高への期待を背景に売買が集中した。先月27日に上場したSamsung Electronics・SK hynix連動の単一銘柄レバレッジETFには、初日から個人マネーが流入した。

Mirae Asset Global Investmentsによると、8日時点で個人投資家はTIGER SK hynix単一銘柄レバレッジを2兆845億ウォン、TIGER Samsung Electronics単一銘柄レバレッジを1兆4614億ウォンそれぞれ純買い越した。上場後の累計個人純買い越し額は3兆ウォンを超えた。

もっとも、その後はグローバル半導体大型株の調整に加え、海外勢の売りや為替の急変も重なり、市場環境は悪化した。Broadcomをきっかけに半導体株の調整懸念が広がるなか、国内の半導体大型株も急落し、レバレッジ商品の損失幅を押し広げた。

当日は取引時間中に半導体株が反発し、単一銘柄レバレッジETFも大幅高となった。ただ、直近の急落で平均取得単価が高くなった投資家の多くは、なお含み損を抱えているとみられる。短期的な反発だけでは、高値圏で流入した個人投資家の負担はなお重い。

資金流入が加速するなか、金融当局も点検に乗り出した。韓国金融委員会は5日、資産運用会社や証券会社、関係機関の担当者を集め、単一銘柄レバレッジETFの市場動向を緊急点検した。

上場初期から個人資金が急速に流入し、損失拡大リスクも高まっていることを踏まえ、投資家保護と市場の安定性を確認する狙いとみられる。

金融投資業界の関係者は「単一銘柄レバレッジETFは、相場の方向感が合えば収益率が急拡大する一方、逆に動けば損失も同じだけ大きくなる」と話す。そのうえで「半導体のようにボラティリティの高い業種では、原資産の値動きだけでなく、為替、海外投資家の需給、グローバル半導体株の流れも合わせてみる必要がある」と指摘した。