Ripple元最高技術責任者（CTO）のデイビッド・シュワーツ氏が、S&P500の高値更新を理由に個人投資家へ少額投資を促すオンライン上の投稿に異論を唱えた。株価が上昇している事実だけでは、買いを正当化する投資ロジックとして不十分だとの立場を示した。

ブロックチェーン関連メディアのBeInCryptoが27日（現地時間）に報じた。シュワーツ氏はX（旧Twitter）上で拡散した当該投稿に対し、「1）高値で買う 2）??? 3）利益」と返信。高値圏で買うこと自体が、どのように利益につながるのか説明が欠けていると皮肉った。

問題の投稿は、「手元に余剰資金が5ドルしかないなら、S&P500のインデックスファンドに投資すべきだ」とする内容だった。投稿者は、指数が史上最高値近辺にあることを買いの理由として挙げており、閲覧数は500万回近くまで伸びたという。

これに対しシュワーツ氏は、高値で買った後に、どのような前提で利益が生まれるのかが示されていない点を問題視した。価格上昇そのものは事実でも、それだけでは買い推奨の根拠にはならないという考えだ。

こうしたやり取りがあった時点で、2026年のS&P500は記録的な上昇局面にあった。指数は10日間で6兆ドル規模の上昇を見せた後、史上最高値に接近。年初から持ち直しの動きが続き、新高値をうかがう展開となっていた。

もっとも、高値圏での買いは、その後も一段高が続くことを前提とする面が強い。バリュエーションを重視する投資家の間では、高い参入価格が企業業績に対して過度に膨らんだ倍率を反映する可能性があるとの見方もある。長期リターンにおいて参入価格の影響は大きいが、モメンタム頼みの投資助言ではこの論点が十分に扱われていないとの指摘も出ている。

シュワーツ氏は、以前から投資に伴うリスクへの言及が多いことで知られる。暗号資産については、過去に「世代に一度あるかないかの富の機会」と評価する一方、リスクやコストについても公に発言してきた。今回の投稿も、単純化された成功物語への警戒感を示したものと受け止められている。

同氏はこれまでにも、RippleのXRPエスクロー放出やミームコイン、ビットコインのインセンティブ構造などを巡って見解を示してきた。共通するのは、投資リスクを過度に単純化する語り口への批判的な姿勢だ。今回も株式投資そのものを否定したのではなく、価格上昇だけを根拠にした一律の買い推奨に異議を唱えた形だ。

また、同氏は現在も100万XRP超を保有している。長く理解してきた資産には確信を示しつつ、根拠の薄い大衆向けの投資助言とは距離を置く姿勢を続けている。

市場では今後、S&P500が高値圏で上昇を続けるのか、それとも割高感を巡る警戒が再び強まるのかに注目が集まっている。シュワーツ氏の指摘は、最高値そのものの是非ではなく、その価格で「なぜ買うのか」を説明する論拠が欠けている点に向けられている。