地方金融3グループの1〜3月期決算は、3社そろって増益となった。一方で、収益の中身には差が出た。金利収益は各社とも拡大したものの、非金利収益の動向や費用負担、資産健全性の管理が業績の明暗を分けた。

各社の決算によると、BNK Financial Group、JB Financial Group、iM Financial Groupの1〜3月期純利益の合計は5320億ウォンで、前年同期比9.9%増加した。3グループとも最終増益を確保したが、伸び率にはばらつきがみられた。

BNK Financial Groupの純利益は2114億ウォンで26.9%増と大きく伸びた。これに対し、JB Financial Groupは1661億ウォンで2.1%増、iM Financial Groupは1545億ウォンで0.1%増にとどまった。

BNK Financial Groupは、非金利収益の減少と販管費の増加を抱えながらも、金利収益の拡大と貸倒費用の減少で吸収した。銀行と非銀行の両部門がそろって業績を押し上げた格好だ。

Busan Bankの純利益は1081億ウォンで26.3%増、非銀行部門は596億ウォンで73.8%増と大幅に伸びた。Gyeongnam Bankは純利益が19億ウォン減となった以外、主要子会社はおおむね改善した。収益性指標も上向き、ROEは7.83%、ROAは0.53%だった。

JB Financial Groupは、金利収益こそ増えたものの、非金利収益の落ち込みが響き、業績はほぼ前年並みにとどまった。市場金利の上昇で有価証券関連利益が減少し、非金利収益は40.8%減と市場予想を下回った。

中核子会社のJB Woori Capitalは24.3%の増益となり業績を下支えしたが、銀行部門とその他の非銀行部門の不振を補い切れなかった。Jeonbuk Bankの純利益は前年同期比22.5%減の399億ウォン、Gwangju Bankも8.7%減の611億ウォンだった。

iM Financial Groupも最終利益は前年並みにとどまり、伸びを欠いた。主力子会社のiM Bankは前年同期比3.6%減の1206億ウォン、iM Securitiesも20.6%減の217億ウォンだった。

もっとも、手数料収益と有価証券関連利益はともに増加し、非金利収益全体では8.3%増えた。iM Capitalは31.3%の増益、iM Lifeも63.4%増と伸び、非銀行利益の比率は34.0%まで高まった。

非金利収益の面では各社の差がより鮮明だった。1〜3月期は3グループともキャピタル子会社が利益成長を支えた。BNK Capitalは38.9%、JB Woori Capitalは24.3%、iM Capitalは31.3%それぞれ増益となり、金利収益の伸びが鈍る局面でキャピタル会社への依存度が高まっていることを示した。

一方、非金利収益の内容には違いが出た。BNK Financial Groupは資産運用など非銀行事業の改善を通じて収益源の多様化を進め、iM Financial Groupも証券収益と手数料収益の回復が寄与した。これに対し、JB Financial Groupは有価証券損益の悪化で非金利収益が急減し、相対的に低調だった。

資産健全性の指標も分かれた。BNK Financial GroupのNPL比率は1.57%と前四半期比12bp改善した一方、延滞率は1.42%と28bp上昇した。BNK Financial Groupの関係者は、景気減速に伴う不良債権の増加が反映された結果で、今後はより積極的な健全性管理が必要になると説明した。

JB Financial GroupはNPL比率が1.41%、延滞率が1.63%で、いずれも上昇した。特に延滞率は25bp悪化した。会社側は一時的な要因の影響が大きいとしている。

JB Financial Groupのイ・スングクCROは、健全性指標の上昇について貸出資産の増加に伴う面が大きいと説明した。「引当金が減ったためではなく、NPLの増加による影響だ」としたうえで、「個人向け融資は90日以上の延滞でNPLに分類されるが、企業向け融資は大半が即時にNPLへ分類される構造だ」と述べた。

そのうえで、「企業向け融資は担保比率が高く、個別評価で管理している」としつつ、「カバレッジ比率が100%を下回っている点は負担要因で、追加の改善策を検討している」と話した。

iM Financial GroupはNPL比率が1.38%と前四半期比25bp改善し、延滞率も1.43%へ低下した。今後は保守的な引当方針を維持しながら、不動産PF資産の整理や償却、売却を通じて健全性を管理する方針だ。

一方、株主還元策は3社とも強化した。BNK Financial Groupは1株当たり150ウォンの配当に加え、自社株買い・消却の規模を600億ウォンへ拡大した。JB Financial Groupは四半期配当を311ウォンに引き上げ、純利益の50%を還元する方針を示した。iM Financial Groupは2027年までに1500億ウォン規模の自社株買い・消却を進める計画を維持している。

CET1比率はJB Financial Groupが12.61%で最も高く、BNK Financial Groupが12.30%、iM Financial Groupが11.99%で続いた。iM Financial Groupは相対的に低い資本比率が、今後の株主還元拡大に向けた制約要因となる可能性がある。

これについて、iM Financial Groupのヨム・ホンソン専務は「CET1比率は為替の影響で約19bp低下した」と説明し、「為替感応度を引き下げるためのRWA管理とポートフォリオのリバランスを通じて、追加の余力を確保する計画だ」と述べた。