韓国の金融当局が、資本市場の規律強化に向けた制度見直しを急いでいる。金融監督院は、上場廃止を回避するための違法行為を厳しく処分し、「ゾンビ企業」の早期退出を促す方針だ。韓国取引所も7月から低位株に関する基準を新設し、不良企業の整理基準を引き上げる。

重複上場問題への対応も本格化している。当局は重複上場を原則として制限し、少数株主の利益が損なわれるおそれがある案件については審査を一段と厳格化する考えだ。韓国取引所は、独立性、株主保護、事業構造の3点を審査の軸として示し、上場審査基準の具体化を進めている。

一方、懸案の一部では判断の先送りも続く。香港ELSの不完全販売を巡る課徴金の決定は2カ月にわたり持ち越されており、Samsung Securitiesの発行手形事業に関する認可も再び保留となった。

市場インフラの整備も並行して進む。韓国取引所、韓国証券保管振替院、韓国金融投資協会は、米国や欧州で進む証券決済サイクル短縮への対応に向け、現地調査に乗り出している。

株式市場では、上昇期待と外部環境への警戒が交錯している。KOSPIは半導体株を中心に上昇基調を維持しているが、直近高値の更新には業種の広がりが必要との見方が出ている。米連邦準備制度理事会（FRB）関係者が利下げの遅れに言及したことも、相場の重荷となっている。

資金フローを見ると、外国人投資家は3月に株式を約43兆ウォン、債券を約10兆ウォンそれぞれ純回収し、資金流出の動きが確認された。商品市場では、金価格が5155ドルを節目に方向感を探る一方、ドル安を背景に銀価格も急反発し、値動きの荒さが増している。

シン・ヒョンソン韓国銀行総裁候補は先週の人事聴聞会で、金融政策運営では慎重な姿勢を示しつつ、市場安定に取り組む考えを強調した。

フィンテック業界では、制度拡大と事業多角化を追い風に、成長戦略の見直しが進んでいる。マイデータの全面拡大は、データ活用の範囲を広げ、プラットフォームの競争力を高める契機になるとの見方が出ている。一方で、単純な利用者数の拡大ではなく、収益性を重視した事業構造への転換を急ぐ動きも広がっている。

個別企業では、サービス高度化の取り組みが目立つ。Naver Payは「Npay Connect」を通じて決済とレビュー機能を連携させ、加盟店エコシステムの拡大を進めた。Tossもフランチャイズ産業協会との協力を通じて「Face Pay」の普及を後押しし、オフライン決済の利便性向上を図っている。

退職年金市場では、金融各社のシェア争いが一段と激しくなっている。Shinhan Bankが積立金残高で金融業界全体の首位を維持する一方、Hana Bankは1～3月期の積立金増加額で首位を打ち出し、追撃姿勢を鮮明にした。

証券会社の存在感も強まっている。Mirae Asset Securitiesには約4兆ウォンの資金が流入し、市場全体の約33％を占めた。銀行と証券会社の競争が鮮明になるなか、利回りと商品競争力を軸に市場再編が進んでいる。

このほか金融業界では、消費者保護とサービス高度化を軸にした競争が続く。KB Financial Groupは警察庁と連携して金融詐欺や交通事故の予防に取り組み、KB Kookmin BankはAIを活用したビデオ相談サービスの高度化や、融資の全過程での保護体制強化を進めている。

Shinhan Bankも、賃貸詐欺の予防支援を広げるとともに、「Bank in Platform」の提携拡大や高金利のパーキング口座投入を通じ、顧客基盤の拡大に力を入れている。

企業金融の分野では、生産的金融の拡大を掲げた支援策が目立つ。Hana Financial Groupは「生産的金融アカデミー」を新設し、Hana Bankは有望な中小企業との連携や外国人投資インフラの整備に乗り出した。

Woori Bankは、防衛産業向けに約3兆ウォン規模の資金を投じる方針を示したほか、事業承継支援の連携拡大や法人口座管理の強化にも取り組んでいる。NH Nonghyup Financial Groupも、東南圏に海洋・航空・防衛産業向けの総合支援センターを開設し、産業密着型の金融支援を拡大している。

インターネット専業銀行も、提携と技術高度化を通じて競争力強化を急ぐ。KakaoBankはBusan Bankと中小企業向けの共同融資で提携し、K BankはAI統合検索を導入した。Toss Bankも不正取引の検知機能を強化し、利便性と金融詐欺防止の両立を図っている。

各社は顧客獲得に向けた販促も強化している。IBK Industrial Bankはガソリン代負担の軽減を狙ったキャンペーンを実施し、KB Kookmin BankとWoori Bankはそれぞれ個人型IRPや年金投資に関するプロモーションを展開中だ。郵便局ファンドの景品キャンペーンや、Toss Bankの新規顧客向け預金金利2％プロモーションも加わり、顧客獲得競争は一段と熱を帯びている。